卖出期权确有风险，但风险被严重夸大了。
任何投资都有风险一种策略的风险大小只有在比较后才能得出结论，没有比较的结论是毫无意义的。
图1-6显示了卖出认沽期权的风险，如果到期时股价下跌，卖出认沽期权会发生亏损，亏损额=(25-2)-股价。但如果与买进股票的盈亏结构图相比，你会发现，卖出认沽期权的亏损颊还是比买进股票小，比如，当股价跌到15元时，卖出认沽期权的亏损为8元，而买进股票的亏损为10元。如果股价只跌1元.买进股票亏损1元，而卖出认沽期权还有1元的盈利。
显然，如果将卖出认沽期权与直接买进股票相比，前者的风险不仅没有超过后者，反而还小于后者，之所以如此，秘密在于同样面临股票下跌导致的损失时，前者至少还得到了一笔补偿，那就是在卖出期权时就收到的一笔权利金。
同样.图1-4显示了卖出认购期权的风险，如果到期时股价上涨，卖出认购期权会发生亏损，亏损额，股价一25-2。但如果与卖出股票的盈亏结构图(图1-2)相比，你会发现，卖出认购期权的亏损额还是比卖出股票小，比如，当股价涨到30元时，卖出认购期权的亏损为3元，而卖出股票的亏损为5元。如果股价只涨1元，卖出股票的亏损为1元，而卖出认购期权还有1元的盈利。
显然，如果将卖出认购期权与融券卖出股票相比，前者的风险也小于后者，之所以如此，秘密同样在于卖出期权者有一笔权利金作为补偿。
另外，从资金的使用角度看，卖出期权需缴纳保证金一般情况下，由于保证金明显高于买进期权需要支付的权利金，这意味着卖出期权的杠杆率会有明显的降低，而较低的杠杆率也会发挥降低风险率的作用。
