一般来说，为了追求最大利润，减小风险，买期权的时候一般选择定约价附近的蚀价期权。为了分析的方便，在利润评估时，我们假设入场时的价格同2002年11月4日收盘时一样。从IBM11月4日收盘时的期权价格表中,我们将选择80元的看跌期权为主要对象。75元的看跌期权尽管便宜，可能获得更大利润，但是风险太大。85元的看跌期权尽管安全，但是很贵而且利润太小。另外从另一个方面来说，85元的看跌期权投入太大，其投资风险也就变大了。80元的看跌期权收盘时是1.5元,买入价和卖出价分别是1.4元和1.6元。所以买入IBM80元的看跌期权，可能的最大获利是(80-74-1.5)/1.5=300%。
表3-1IBM(O2/11/O4)的期权价目表
同样可推断：
EBAY65元的看跌期权是2元，买入价和卖出价分别是1.9和2.05元，最大获利是(65-60-2)/2=150%(见表3-2)。
NOK17.5元的看跌期权，收盘价是0.5元，买入价和卖出价分别是0.5和0.65,其最大获利是(17.5-15-0.5)/0.5=400%(见表3-3)。
SYMC40元的收盘价是0.5元，买入价和卖出价分别是0.45和0.55,其最大获利是(40-38-0.5)/0.5=300%(见表3-4)o
如果买入指数期权QQQ的话，它的26元的收盘价是0.8元，买入价和卖出价分别是0.75和0.85,其最大获利是(26-24-0.8)/0.8=150%o
如果只从利润面来考虑的话，它们的顺序应该是：NOK>IBM=SYMC>EBAY=QQQ
表3.2EBAY(O2/11/O4)的期权价目表
综合各种因素来说，IBM和NOK是最好的选择。但是IBM近期涨幅高达52%,远远大于NOK40%的涨幅，短期内来看IBM似乎好于N0Ko另外,IBM在80元的看跌期权在市场上总共有6657个合约，共计98855美元。而NOK在17.5元的看跌期权有2690个合约，共计13450美元。从中我们可以推断IBM更方便大资金的出入。（这里需要说明的是，IBM此时在市场上总共有6657个合约，并不是说市场只能容纳98855元，只要你想买，有人想卖，再多的资金也是可能进出的。）
