学会这个方法，抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

在既定的一个交易日中，一支股票的换手价格是综合估价的结果，所有交易这支股票的人都认为这是一笔公平的交易。

这个价格是由使用完全不同方法的人们综合估价得出的，包括：

①机构投资者(大笔资金的管理者，比如退休基金、共同基金、对冲基金等等);

② "价值型”投资者(他们寻找那些相对”真实”价值，其定价具有吸引力的股票，这个理论的依据是，在某一时刻市场将会“发现”股票的真实价值并且使价格上涨);

③"成长型”投资者(他们寻找那些比一般公司增长速度更快的公司);

④基本面投资者，他们把精力集中在基本面，上市公司的公告(比如盈利、账面价值、现金流等等),还有一些不太定量但仍然属于上市公司基本面的内容(比如它的市场地位、商业模式以及它所处的行业);

⑤市场技术分析者(他们通过分析股票价格图表来识别那些他们认为能预知未来价格走势的形态);

⑥消息观察者、无视消息者、计算机交易程序、短线投机客、长线投资者、理性的人、非理性的人、冲动的人、贪婪的人、恐惧的人、迟疑的人、谨慎的人、积极的人，还有仅是需要兑现以能消费的人。

什么影响着所有的这些人?信息。诸如盈利报告、盈利预估、新闻快报、地缘政治新闻、专家分析报告、市场传言、公司或产业新闻等消息。还有什么上帝知道的其他的消息。正是由于投资者是人，所以一切信息都是经过理性和情感处理过的。

不用多说，这些力量很少作用于同一方向，它们也不会以同样的方式作用于每一支股票。每一天，每一分钟，影响因素都盘旋在周围，对每支股票产生基本不可预知的影响。

结果，事实情况是，在非常短的时间内(一天、一周、一个月),股票市场受到市场情绪、短线交易、不完全信息和不合逻辑的想法的影响，就像受到那些基于有效证据，对公司持续收入增长的可能性进行的理性、长线分析所产生的影响一样。

结果是价格的日间波动实际上都是随机和不可预测的。如果你不相信这些，你可以做一个简单的试验：用两周时间，每天预测一下标普500指数的涨跌方向。不必担心波动的级别，只预测它在第二天是会上涨还是下跌。你会发现，你有50%的时间预测准确，与你抛硬币得到的结果一样。