当你开始熟悉理性股票投资，你会发现，对许多传统的股票投资观点，自己开始产生怀疑和批评了。你在电视中看到或听到的东西开始变得不同了。
一些“专家”看起来不像以前那样聪明了。这种情况会时有发生，当专家们开始听起来教条僵化，而你却适应了灵活性时；或者是当专家们由已知信息做出的推断听起来不那么合理时；或者当他们明显地似乎只能从一种角度看问题时。
当你经过了这个转变之后，你会发现自己会有取舍地或干脆拒绝接受很多类似的观点和教条，这些看似就是不经大脑的重复观点。你也会学会提防那些根据多种股票的历史表现，而不是在个股基础上得出的理论和结论。
比如，关于道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数是否涨跌的日报，对你所持有的个股并不能提供多少信息。两种指数都有可能下跌，而你的投资组合价值却在上涨。对于理性股票投资者来说，这种情况经常发生，并且这是一种很好的感觉。
以下是三个常见的投资“智慧”，当你成为一名理性投资者时，你可能发现自己会对其产生疑问：
1、有效市场理论。
这是一个学术上的原理，是指在任何特定的时间，市场价格包含了每家公司的所有已知信息。因此，市场总是被“公平地定价”，任何显得过高或过低的价格都是错觉，因此说，投资于个股是没有用的，因为你的成果会跟踪市场的成果。认同这一理论的人会告诉你只需购买指数型基金。
由于各种原因，我们反对这一理论。我们坚信市场会有规律地犯下定价错误，因此它是完全可以被击败的，并且有成千上万的人都在按这一规律操作。我们能做得到，你也同样能做得到。
2、“多样化、多样化、还是多样化。”
这个原则根深蒂固以至于它已经成为一句流行语。但是，先将这句教条暂时搁置在一边，真正的事实检验得出，从统计学上看，战胜市场的最好机会是持有一定限额数量的股票，比如20支或更多。
这是因为，你持有的股票越多-你越是多样化，你的投资组合就会变得越像市场。如果你的投资组合只是模仿市场，那么很明显你不会战胜它。你不妨干脆买一只指数型基金。
3、买进并持有。
这是一种被动的股票投资方法，是指你一旦买入之后，就只需继续持有股票。这个原则有强与弱的形式，并且它们已经被深深地嵌入了很多投资著作之中。问题在于， "买进并持有”并不总是最好的方法。
它取决于你持有哪种类型的股票及市场处于何种状况之中。我们的理念被称为“买进到持有”，是指当你购买一支股票时，你的目的是持有它一到两年或更久，但是如果行情发展不顺利，你需要毫不犹豫地卖出股票。总之，有些股票你会持有较短的时间，另外一些股票则持有较长的时间，只有少数的成功股票持有更长的时间，也许会持有整个投资生涯。
