总市值与流通市值
除了财务指标,在趋势分析中,还要用到很多其他类别的指标。这里,我们仅仅介绍一下流通性指标与定价指标。
总市值与流通市值,在趋势分析中也经常占据着较重要的地位。虽然,这个指标很少会成为核心因素,但是,它经常会成为主要因素。
总市值,计算公式如下
总市值=当前股票价格×总股本数量
总市值,标志着公司的总体规模大小。通常,总体规模越大的公司,成长的空间就会越小。相反,投资者也普追认为,总体规模越小的公司,成长的空间会越大。当然,事实经常井非如此。不过,这种投资者普遍的认识,对于股价的趋势,具有很重要的作用。
流通市值,计算公式如下
流通市值=当前股价×实际可流通股本
由于股改、大股东承诺限售等原因,一个公司的总股本中,总是有一部分股票不会出售,这样,实际流通股本经常与总股本有较大差异。当实际流通股本很小的时候,总市值对趋势的影响力会小一些。
流通市值之所以对趋势有很大影响,原因是在股市中,有时候因为投资者阶段性习惯,有时候因为股市流动资金较为有限,导致一段时间内,大型股票普遍走势疲软,小型股票普遍容易上升。这个时候,流通市值小就成为一个主要因素,影响着趋势的形成与运行。
股票市场中,经常会出现所谓的“八二现象”,即更多的小型股票持续上升,少数的大型股票持续下跌,通常都因为这段时间内,股市总体资金流量有限。因此,当投资者发现股市中资金量有限的时候,应该考虑流通市值对股票价格的影响。
历史经验表明,大型股票。尤其是超大型股票,总体上来说,机会都只会在股市流通资金量非常充沛的时候出现。尽管大型股票的价值最终会得到体现,并且决定着股票价格的涨跌,但是,大型股票在选择上升时机的时候,往往会选在资金总量充裕的时候。
在过去的10年中,大型股票集体上升的年份很少,主要集中在2006—2007年资金异常宽裕期、2009年资金宽裕期。这些历史数据,就是最好的证明。
但是,有些大型公司因为个股因素,如特别的高成长、特别的资产重组等因素,也会在资金不够宽裕的时期上升,但是,这只是个股行情,不会演化为大型股票的集体行情。
相对来说,小型股票获得上升趋势的机会要多一些,尤其是在某些阶段,如市场中高成长小型股票、题材股获得爆炒的阶段,小型股更容易出现集体性上升。例如,在2010年,由于新兴产业等浪潮,导致创业板、中小板股票普遍涨幅较大。
但这并不意味着小型股票一定都很好。最终,小型股票的机会必须来自于公司本身,而不是股本大小。