斐波那契序数在波浪理论上的应用包括了时间周期与波段幅度的计算和预测。波浪理论之中，一再强调“自然法则”，从波浪的数目可以发现与斐波那契序数相当吻合。每一个波动周期是由8浪构成，其中s浪上升，3浪下跌;较大波动周期有89浪，更大的波动周期有144浪。
一般说来， 8个浪各有不同的特征。
(1)第1浪中几乎半数以上属于营造底部形态的一部分。第1浪是8浪循环的开始，由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹或反转过程中，买方力量并不强大，加上空头继缤存在卖压。因此，在此类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，其回档的幅度往往很深;另外半数的第1浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第1浪内，其行情上升幅度较大。
(2)第2浪是下跌浪。由于市场人士误以为熊市尚未完结，其调整下跌的幅度相当大，几乎跌掉，有时也可能趺掉第1浪升幅的0.5或0.618倍。第1浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部(第1浪起点)时，卖压逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小时，第2浪调整才会宣告结束。在此浪中经常出现反转形态，如头肩底、双底等。
(3)第3浪的涨势往往是最大、最有爆发力的上升浪。这段行情持续的时间最长，幅度最大，一般为第1浪的涨幅的1.618 倍，也可能是其他比例，如1、1.5、1.382等。 在这一阶段，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破信号。这段行情的走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第1浪的高点时，表现为最强烈的买进信号。由于第3浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。
(4)第4浪是第3浪的调整浪。它常以倾斜三角形的形态走完第4浪。在调整过程中，此浪的最低点一般不会低于第1浪的最高点。
(5)第5浪是期货交易者特别关注的一浪。对于商品期货市场来说，第5浪经常是最长的波浪，且常常出现延伸浪。但是，对于股市而言，第5浪的涨势通常小于第3浪，第5浪的涨幅一般为1浪底点到3浪顶点的距离的1.618倍，也可能是1、1.5、1.382等。
(6)在a浪中，交易者大多一致看多，认为正处于牛市涨势之中，上升趋势不变，此时价格下跌仅为一个暂时的回档现象。实际上，a浪的下跌，在第5浪的后期通常已发出下跌浪的信号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等。由于投资者的看多心理，a浪的调整幅度往往不会太深，常出现平势调整或者以“之”字形态运行。
(7)第b浪一个最突出的特点就是成交量不大。b浪是多头出货的一次好机会，然而由于它是出现在一轮上涨行情之后，外加a浪调整幅度一般不会太大，很容易给投资者一个错觉，误认为是另一波段的涨势，常在此形成多头陷阱。许多多头在此失去出逃的好机会。
(8)第c浪是一段破坏力很强的下跌浪。在该浪中，交易者看空气氛很浓，此浪跌势较为强劲，跌幅深，持续的时间也较长。
波浪理论最大的不足是应用上的困难。波浪理论从理论上讲是8个浪结构完成一个完整的过程，但逐浪的变形和调整浪的变形会产生复杂多变的形态，波浪所处的层次又会产生大浪套小浪，浪中有浪的多层次形态，这些邵会使应用者在具体数浪时发生偏差。浪的层次的确定和浪的起始点的确认是应用波浪理论的两大难点。此外，对于相同的形态，不同的人会产生不同的数法，结果可能相差很大。
波浪理论忽视了成交量的影响，给认为制造形状提供了机会。
五、反转形态
反转形态是指期价趋势道转形成的图形，即表示价格趋势将与此前趋势的原方向相反，是期价由涨势转为跌势，或由跌势转为涨势的信号。常见的反转形态有头肩型、圆弧型、双重形态、三重形态、直角三角形、V型形态、菱型形态等。
1、头肩型
头肩型是期价走势中最常出现的图形之一"，也是可靠性较高的反转形态。完整的头肩型应该包括一左肩、一头，一右肩，三者之中缺一就不能称为头肩型。
头肩型是一个长期性趋势的转向形态，头肩顶型常出现于牛市的尽头，而头肩底型常出现于熊市的尽头。整个头肩形成交量的特征是:左肩成交量显著增加，其次是头部，而右肩的成交量明显减少。当头肩顶颈线被突破时，是卖出的信号，其未来价格跌幅通常会相当于头部顶点至颈线的距离;当头肩底的颈线被突破时，是买人信号，其价格上涨的幅度通常等于头项到颈线的距离。当颈线被跌破或被突破时，需要成交量的配合，否则，可能出现假跌破和假突破。
2、圆弧形态
将价格在一段时间的顶部高点用折线连起来，每一个局部的高点都考虑到，我们有时可能得到一条类似于圆弧的弧线，盖在价格之上;将每个局部的低点连在一起也能得到一条弧线，托在价格之下。圆弧形态分为圆弧项及圆弧底。 对于圆弧项来说，期价呈弧形上升或下降，即虽然期价不断升高，但每一次涨幅不大，然后达到最高点又缓慢下落。对于圆弧底来说，走势正好相反，期价首先缓慢下跌，至最低点又慢慢攀升，形成圆弧底。
圆弧型在实际中出现的机会较少，但是一旦出现则是绝好的机会，它的反转深度和高度是不可测的，这一点同前面几种形态有一定的区别。当圆弧顶及圆弧底形成后，期价并不马上下跌或上升，通常要横向整理段时间。一旦期价突破横向整理区域，对于圆弧顶的情况而言，会出现很大的跌幅，此时是卖出的信号;对于圆弧底而言，则会出现大的涨幅，是买入的信号。
圆弧的形成在很大程度上是一些机构大户炒作的产物。这些人手里有足够的筹码，如果一下抛出太多，价格下落太快，手里的货可能不能全出手，只能一点一点地往外抛，形成众多的来回拉锯，直到手中的筹码接近抛完时，才会大幅度打压，一举使价格降到很深的位置。如果这些人手里持有足够的资金，一下买得太多，价格上得太快，也不利于今后的买人，也要逐渐地分批建仓，直到价格一点一点地来回拉锯，往上接近圆弧边缘时，才会用少量的资金一举往上提拉到一个很高的高度。因为，这时大部分筹码在机构大户手中，别人无法打压价格。
在识别圆弧型时，成交量也是很重要的。无论是圆弧顶还是圆弧底，在它们的形成过程中，成交量的过程都是两头多中间少。越靠近顶部或底部成交量越少，到达项部或底部时成交最达到最少(圆弧底在达到底部时，成交量可能突然大一下，之后恢复正常)。在突破后的一段，都有相当大的成交量。
3、双重形态
双重形态在实际中出现得非常频繁，分为双重顶(M头)和双重底(W底)两种形态。
当期价上升到某一高价位时，出现大成交量，期价随后开始下跌，成交量跟着减少;然后，期价又上升至前一高价位几乎相等的顶点，成交量随之大增;之后，期价再次下跌，这样形成双重顶。双重底( Double Bottom)与双重项( Double Top)形态正相反，表现为期价先下跌后上升，然后再次下跌，再次上升。
双重顶颈线跌破，是可靠的卖出信号。而双重底颈线突破，则是可靠的买入信号。突破颈线就是突破轨道线、突破支撑线，此时要注意有关突破的确认原则，如在此前介绍过的,主要是百分比原则和时间原则，前者要求突破一定的百分比数，后者要求突破后至少是两日。
双顶和双底形态中，当价格冲至第一个峰顶或谷底时，成交量通常较小，因而后劲乏力。但当价格突破颈线时，成交量开始放大，当价位突破一定幅度后，可以看作有效突破，市场由此开始反转。通常，双顶或双底突破后的涨跌最小变动幅度，是从顶点或底点到颈线的垂直距离。
双头的两个最高点并不定在同一水平，两者相差少于3%是可接受的。双重顶(底)不一定都是反转形态。两顶(底)之间的势差越大，其反转态的可能性越大。
4、三重形态
三重形态是头肩形态的一种小小的变体，它是由三个一样高或一样低的顶或底组成的。它与头肩形态的区别是头的价位回缩到与肩差不必相等的位置，有时甚至低于或高于肩部一点。三重顶形态成交量在上升期间一次比一次少。三重底则是倒转的三重顶，分析含义一样。
用三三重顶(底)的顶峰与顶峰，或谷底与谷底的间距时间不必相等，同时三重顶的底部与三重底的顶部不一定在相同的价位处形成。三个顶点(或三个底点)价格不必相等，可相差3%。三重顶(底)突破其颈线时，所能下跌或上升的空间应至少为顶或底到颈线之间的距离。三重顶的第三个顶，成交量非常小时，预示下跌，而三重底在第三个底部上升时，成交量大则预示上升。
5、V型形态
V型是一种反转形态。V型形态有V型形态和倒转V型形态两大类。它出现在市场进行剧烈的波动之中。由于市场中卖方的力量很大，令期价持续迅速下挫。当这股卖空的力量消失之后，买方的力量完全控制整个市场，使得期价迅速回升，几乎以下跌同样的速度涨至原来的期价。因此，在图标上期价的运行，形成一个像V字般的移动轨迹;倒转V型形态正好相反，市场看好的情形使股价节节高升，可是突如其来的一个因素扭转整个趋势，卖方以上升时同样的速度下跌，形成一个倒转V型的移动轨迹。
V型的顶部或底部只出现一次，这一点同其他反转形态有较大的区别。V型走势是个转向形态，显示过去的趋势已逆转过来。期价将向与原来相反的方向运行。通常V型形态的价格比起上述各种形态的价格变化更快些。V型的底部十分尖锐，一股来说形成这.-转势点的时间仅二三个交易日，而且成交在这低点明显增多。有时候转势点就在一个交易日中出现。V型的反转一般事先没有明显的征兆，我们只能从别的分析方法中得到一些不明确的信号，如已经到了支撑、阻力区等。V型是一种失控的形态，在应用时要特别小心。
六、整理形态
整理形态代表当前市场暂时休整，即行情经过一段时间后，不再是大幅度上升或下跌，而是在一定区域内上下窄幅变动，等时机成熟后再继续以往的走势，即下一步市场运动将与此前趋势的原方向一致，而不是反转。常见的整理形态有三角形、矩形、旗形等。除此以外，上述的反转形态中，头肩型、双重形态也可能以整理形态出现。
1、三角形
三角形很容易辨认，都是一些特殊形态的密集区。三角形的出现主要是某种价格趋势发展到一段时间以后，因买卖双方势均力敌，以致趋势暂时停顿时发生的。三角形通常分为对称三角形、上升三角形和下降三角形。
对称三角形又称敏感三角形，表示原有的趋势暂时处于休整阶段，之后还要随着原趋势的方向继续行动。就对称三角形而言，期价的变化具有如下特点:近期的价格高点越来越低，近期的价格低点越来越高，将各高点和各低点连成的趋势线交于一点，星一压缩的对称三角形。有统计表明，对称三角形中大约3/4属于整理形态，1/4属于反转形态。对称三角形的期价变动愈接近其顶点而未能突破三角形界线时，其力量愈小，若太接近顾点的突破则无效。通常在距三角形端部一半或3/4处突破，才会形成真正的突破。对称三角形向上突破需要大的成交量伴随，向下突破则不需要大的成交量配合。假如对称三角形向下跌破时有极大的成交量配合，这可能是一一个虚假的跌破信号，期价趺破后不会继续下跌。有假突破时，应随时重划界限找出新的对称三角形。对称三角形通常持续的时间不应太长。持续时间太长了，保持原有趋势的能力就会下降。一般说来，突破上下两条直线的包围，继续沿原有既定的方向运动的时间要尽量早些，越靠近三角形的顶点，三角形的各种功能就越不明显，对我们进行买卖操作的指导意义就越不强。
上升三角形的总体情形是上升趋势被展开，但由于卖方压力造成多饮回档或打压，每次回档，买盘出现的价格越来越高，即最低价逐步提高，但最高价几乎没有多少提高，这样价格的波动间距越来越縮小。其走势是:若在三角形出现以前，价格已经上涨一个台阶，则从三角形突破以后，价格波动的目标是再涨一个台阶;若三角形出现以后，价格并未恢复通常所预示的上涨趋势，反而下跌，则回档的目标是降到三角形的低点，然后出现技术型反弹，其后价格可望跌倒先前的整个涨势，回到这个上升的起点。
2、矩形
矩形又叫箱型，是一种典型的整理形态，是期价由一连串在两条水平上下界线之间变动而形成的形态。当期价上升到某水平时，掉头回落，但很快便获得支撑而回开，可是回升到上次同一高点时再一次受阻，回落到上次低点时则再得到支撑。这些短期高点和低点分别以直线连接起来，便可以绘出一条水平通道，这就是矩形形态。
矩形在形成之初，多空双方全力投人，各不相让。空方在价格高上去后，在某个位置就抛压，多方在价格下跌到某个价位就买人。时间一长就形成两条明显的上下界限。随着时间的推移，双方的战斗热情会逐步减弱，市场区域平淡。矩形形态说明多空双方力量均衡，在升市和跌势可能出现，长而窄且成交量小的矩形常出现在原始底部。
与別的大部分形态不同，矩形为我们提供了一些短线操作的机会。如果在矩形形成的早期能够预计到将进行矩形调整，那么可以在矩形的下界线附近买人，在矩形的上届线附近抛出，来回做几次短线的进出。如果矩形的上下界线相聚较远，那么，这样短线的收益也是相当可观的。
期价突破上下限后分别是买人和卖出的信号，涨跌幅度通常等于矩形本身的宽度。矩形往上突破后，期价经常出现回跌，这种情形通常会在突破后的三天至两星期之内出现。回跌将止于颈线水平上，往下跌后的假回升，将受阻于底线水平上。
3、旗形
旗形形态就像一面挂在旗杆顶上的旗帜，从几何学的观点看旗形应该叫平行四边形。这种形态通常在急速而又大幅的市场波动中出现，价格的运动是剧烈的、近乎于直线上升或下降的方式。由于上升下降得过于迅速，市场必然会有所休整，旗形就是完成这一休整过程的主要形式之一。
期价经过短期波动后，形成个稍微与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形，这就是旗形。旗形又分为上升旗形和下降旗形。前者表示旺市，后者表示淡市。对于，上升旗形而言，期价经过陡峭的飙升后，接着形成一个紧密、狭窄和稍微向下傾斜的成交巒集区域，把这密集区域高点和低点分别连接起来，就可以划出两条平行而又下倾的直线，这就是上升旗形。下降旗形刚刚相反，当期价出现急速或垂直的下跌后，接着形成一个波动狭窄而又紧密、稍微上倾的成交密集区域，像是条小 上升通道，这就是下降旗形。
旗形是个整理形态。 上升旗形将是向上突破，面下降旗形则是往下跌破。上升旗形大部分在牛市第三期中出现，下降旗形大多是在熊市第一期出现。 旗形在形成之前和被突破之后，成交量都很大。在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少。旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格做直线运动的结果。旗形形态可量度出最小升跌幅度，其的方法是突破旗形(上升旗形和下降旗形相同)后最小升跌幅度等于整支旗杆的长度，而旗杆的长度是形成旗杆突破点开始到旗形的顶点为止。在形态形成中，若期价趋势形成旗形而其成交量是逐渐减少的，下一步将是很快的反转而不是整理，即上升旗形往下突破而下降旗形则是向上突破。因此，成交量的变化在旗形走势中是十分重要的。旗形持续的时间不能太长，时间一长，它的保持原来趋势的能力将下降。经验告诉我们，这一时间应该短于3周。期价一般在四周内向预定的方向突破。
旗形的走向与价格走势相反，当旗形是向上走向时，走出旗形以后的价格是向下波动;而当旗形是向下走向时，走出旗形以后价格是向上波动。旗形是相当可靠的图形，走出旗形以后，上升或下跌的幅度可能要达到30%~50%。
