该出手时当出手
投资基金既要大胆也要谨慎,大胆是指整体的大胆,谨慎是指局部的谨慎,两者并不矛盾。只要判断目前证券正处于牛市行情中,同时市场并不因为过分投机导致了市场泡沫,我们就可以按照投资计划大胆入市。投资基金要树立长期投资理念,这并不是说可以不分时机地死捂不放,在必要的情况下还是需要果断出手,以免遭遇更巨大的损失。
比如在2007年末,上证指数开始从 6000点的高位回调,当时证券市场的股票市盈率很多都在100以上,整个资本市场存在严重的股价虚高的泡沫。很多人在这个时机并不选择将投资变现,反而预期有更高的增值空间,这明显违背了价值投资理念,结果只能是投资的惨败。在牛市行情中上证指数4000点左右,按照价值投资来考虑其实就已经失去了投资价值,我们在此追高也就完全变成了市场投机。
我们无法把握投资基金的变现时机,主要是人性的弱点在作怪。要么就是过分贪婪,看着基金的不断盈利一直不肯抛, 结果是偷鸡不成蚀把米,眼看着到手的利润又变成了亏损,在亏损中又不想承认错误,直到一错再错:要么就是过度恐惧,总是被波动行情所困扰,结果是错过了赚取大利润的时机。贪婪与恐惧作为人的天性,本身并没有错,错的是投资者把握不准什么时候应该贪婪,什么时候应该恐惧。巴菲特说过一句话,“在市场中,别人贪婪时我恐惧,别人恐惧时我贪婪”,他之所以能这样想是因为他把投资价值作为衡量的尺度。投资基金也应该有一个属于自己的尺度,该投资时果断买入,不被波动行情所困扰:该出手时果断赎回,不被上涨行情所诱感。