我们从未想过要预测股市未来的走势。
——巴菲特
“如果你事先知道佛罗里达的房地产市场将会一片繁荣，你从相关上市公司中选择了Radice公司的股票，那么你的这笔投资就会亏损掉95%。如果你事先知道计算机行业将会繁荣起来，并且在未作任何研究的情况下选择了FortuneSystem公司，你将会眼睁睁地看着它的股价从1983年的22美元下跌到1984年的1.875美元。即使你事先知道20世纪80年代初期航空公司的前景非常好而投资于人民航空公司或者泛美航空公司的股票，你会得到什么样的回报呢?事实上，人民航空公司突然倒闭，泛美航空公司由于管理不善，其股价从1983年的每股9美元下跌到了1984年的每股4美元。
“假设你事先知道钢铁行业正在复苏，因此你列出了一系列钢铁公司的股票名单，并把这张名单固定在一个飞镖靶盘上，然后向名单投掷飞镖，结果投中LTV公司的股票。事实上，LTV公司的股票在1981~1986年间从每股的26.5美元跌到了1.125美元。而同一时期，钢铁行业的Nucor公司的股票却从每股10美元上涨到了每股50美元。”
在《彼得·林奇的成功投资》一书中，彼得·林奇用以上令人震惊的事实案例，向我们生动地诠释了“预测股市”的可笑。在这一点上，巴菲特也深有同感：“我们从未想过要预测股市未来的走势。”投资大师巴菲特的天才之处，正在于他总是看得很透彻。
在自己的书里，彼得·林奇曾经以一个有趣的“鸡尾酒会理论"，向我们形象地展示“预测股市”的真相。
“几年来，在宴会上我总是站在大厅中央，靠近盛着潘越趣酒的大酒杯，听着离我最近的10个人谈论股票。
“在股市上涨的第一个阶段，股市已经下跌了一段时间，以至于根本没有人预测股市会上涨，此时人们都不愿谈论股票。事实上，如果他们慢慢地走过来问我从事什么职业，我回答：‘我管理着一家共同基金。’他们听完后会礼貌地点点头就走开了。即使他们没有走开，他们也会很快把话题转到凯尔特球队的比赛、即将进行的大选或者天气情况上面，很快他们又转过头去和旁边的一位牙医谈起有关治疗牙斑的事情。
“当离我最近的10个人宁愿与牙医谈论有关治疗牙斑的事情也不愿与一个共同基金经理人谈论股票时，很有可能股市将要止跌反弹了。
“在股市上涨的第二个阶段，新认识的客人在我身边逗留的时间会长一些，长得足够告诉我股票市场的风险有多大，然后他们又去和牙医交谈了，在鸡尾酒会上谈得更多的仍然是牙斑而不是股票。从第一个阶段开始到第二个阶段，股市已经上涨了15%，但是几乎没有人注意到这一点。
“在股市上涨的第三个阶段，股市从第一阶段至此已经上涨了30%，一大群兴致勃勃的人整晚都围在我的身边，根本不理会牙医。一个又一个热情的客人把我拉到一旁问我应该买哪只股票，甚至连牙医也会这样问我。酒会上的每个人都把钱投在了股票上，他们都在谈论股市的未来走势。
“在股市上涨的第四个阶段，他们再一次簇拥在我的周围，但是这一次是他们告诉我应该买哪些股票，甚至牙医也会向我推荐三五只股票。过了几天，我在报纸上看到了有关那位牙医向我推荐的股票的评论，并且发现它们的股价都已经上涨了。当邻居们告诉我该买哪只股票，而且后来股价上涨后我非常后悔没有听从他们的建议时，这是一个股市已经上涨到了最高点而将要下跌的准确信号。
专业的经济学家也无法准确预测经济趋势，专业的股市分析师也不能准确预测股市走势。那么，一般的投资者又怎能奢望自己能准确预测股市呢?
其实，投资者要做的事情很简单，就像彼得·林奇建议的那样：选择一只正确的股票，至于股市，它自己会照顾自己的。”
