股票投资原理：保存自己，消灭敌人
有一种胜利叫撤退
战争的首要原则就是保存自己，其次才是消灭敌人。《孙子兵法》中说“昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。故善战者，能为不可胜，不能使敌之可胜。故曰：胜可知，而不可为。不可胜者，守也，可胜者，攻也。”这里阐述的基本原则就是首先保存自己，制造不被击败的条件，然后寻找对方的弱点和短处，把握有利时机，在主动有效的进攻中消灭敌人，即积极防御的战略思想。
敦刻尔克大撤退可谓历史上经典的保存实力的战例。撤退中，尽管英军失去了大量的装备和军需物资，但保留下一批经过战争考验的官兵，这些回到英国的官兵，绝大部分都成为日后反攻的骨干力量。敦刻尔克的战略性撤退使得英国保留了继续坚持战斗的最珍贵的有生力量。
敦刻尔克大撤退并不是一次战役甚至可以说是在德军的穷追猛打之下被逼无奈的撤退。但正是英国的审时度势、当机立断，为盟军保存了日后反攻的主力，为将德意日法西斯最终送上断头台奠定了基础。或许敦刻尔克大撤退的决定刚刚做出的时候，会有大量的军人表示不解，甚至反对。在他们眼里，战斗，乃至是死亡，才是一名优秀军人的真正归宿。他们没有错，但有的时候，撤退却是为了更好地前进，为了取得更加辉煌的胜利。
保存实力是投资的第一要义
在投资这个战场也是一样，无论是在做决策之前，还是已经陷入不利境地，首要考虑的问题都是保本。正所谓“留得青山在，不怕没柴烧”，只有保存实力，才能有东山再起的机会。“第一是保本、第二是保本、第三还是保本”是巴菲特非常经典的一句名言，这句话揭示了投资的真谛。未赢先想输——如何保存实力才是投资的第一要义。下面我们一起欣赏《炒股的智慧》一书中的一个小故事。
从前，有人以偷为生。小偷的儿子有一天对爸爸说：“爸爸，我要像你样以偷为生，你教我怎么偷东西吧！”小偷看着儿子那副尖嘴猴腮的模样，好逸恶劳的个性，心想若不学偷，这个孩子日后或许会饿死，便答应了。一天晚上，小偷带着儿子到了一幢大房子前，在墙上挖个洞，爬进大房子。他们找到储存间，小偷便叫儿子进去找些值钱的东西。儿子一进去，小偷便在外面将儲存间的门锁上，同时跑到天井大喊大叫，吵醒这家人，随即，小偷便从墙上的泂溜了出去。这家人知道遭了盗窃，全家都出来查看。当他们看到墙上的洞，便以为小偷已经溜走了。此时主人便叫佣人点上蜡烛到储存间看看不见了什么。小偷的儿子在储存间千万遍地咒骂他的爸爸，当他听到有人要到储存间查看，更是吓得腿都软了。但他没有什么办法，只好躲在储存间的门后。佣人一打开储存间的门，小偷的儿子冲出来，一口气吹熄蜡烛，推开佣人，拔腿就跑。这一家人便大呼小叫地在后面开始追。在逃跑的路上，他看到有口池塘，便拾起一块石头丢到池塘里，在这家人围在池塘边寻找小偷儿子“尸体”的时候，小倫的儿子已回到家里。
他正想指责爸爸的残忍，爸爸已先开口了：“儿子，告诉我你是怎么回来的？”听完儿子的故事，小偷说：“孩子，你已学会怎么偷东西了。上面的这个故事告诉我们，小偷的本事不在偷，而在于危急的时候怎么逃。保本、保存实力是如此重要，几十年来无数名家在这方面留下了很多的思想精华，现在我说得再多也是新瓶装旧酒，没有什么新意。我在这里仅分享两位我喜欢的投资者的思想精华，一位是著名的投资人斯波朗迪，一位是陈江挺。其实我的很多理念都有两位前辈的诸多印记。
阅读延伸：斯波朗迪——《专业投机原理》
斯波朗迪在《专业投机原理》一书中这样描述他的投资理念“我的目标是，经年累月地稳定赚钱。首要任务是保障资本，其次追求一致性的回报，然后以一部分获利进行较有风险的交易（即追求卓越的回报）。”核心思想就是先求保本，再求稳定收益，最后追求超额利润。
保障资本
在我的事业经营哲学中，保障资本是最核心的原则。在任何潜在的市场活动中，风险是我考虑的最重要因素。在我问“可以实现的潜在利润如何”之前，我会先考虑“我所可能遭受的潜在亏损如何就风险/回报的角度思考，最大的可接受比率为1：3。如果市场的风险/回报情况很差，我就会持有现金，不论普遍看法如何。所以，我并不关心我的业绩是否可以“超越大盘指数或平均水平”。我追求的是绝对的回报，而不是相对的回报。
“我有没有赚钱？”这是投资者唯一的问题。为了确保这个问题有一个肯定的答案，你唯有在掌握明确的胜算——保持最低的风险时，才可以投机或投资。
一致性的获利能力
市场不会永远位于顶部或底部的附近。一般来说，在任何市场的多头行情顶部与空头行情底部之间，优秀的投机者应该可以掌握长期价格趋势（不论向上或向下）的60%~80%。这段时期内，交易重点应该放在低风险的一致性获利。
一致性的获利能力是保障资本的辅助原则。如果资本要稳定增加，你必须要有一致性的获利能力。如果你要有一致性的获利能力，必须要保障你的获利，并尽可能降低损失。因此，你必须衡量每一项决策的风险与回报的关系，根据已经累积的获利或亏损评估风险，这样才能增加一致性的胜算。
追求卓越的回报
唯有当回报与风险之间存在合理的关系时，我才会以更大的风险追求更高的资本回报率。这并不意味着我改变风险/回报准则，我仅是增加头寸的规模。
“积极地承担风险”：胜算站在我这边，我就会投入更多的资金。即使我的判断完全错误，我也不过损失先前的半数获利，我还有许多资金可以从事低风险的交易。
保障资本、一致性的获利能力以及追求卓越的回报，虽然这是三个比敦简单的原则，如果你确实了解其中的精髓，它们将会指导你在市场中获利。然而，如果要实际地运用这些理念，你还需要更多的知识。
阅读延伸：陈江挺——《炒股的智慧》
你首先必须以保本为第一要务，在保本的基础上再考虑怎样赚钱。保本不是说保就能保得住的，除非你不涉足股市。只要你把资金投入股市，你就有亏本的可能。
保本
炒股是用钱赚钱的行业，一旦你的本金没有了，你就失业了。无论你明天见到多么好的机会，手头没有本金，你只能干着急。几乎所有的行家，他们炒股的建议都是尽量保住你的本金。而做到保本的办法只有两个：一是快速止损；二是别一次下注太多。
炒过股票的朋友都有这样的经历：亏小钱时割点肉容易，亏大钱时割肉就十分困难。这是人性的自然反应。在一项投资上亏太多钱的话，对你的自信心会有极大的打击。你如果有一定的炒股经历，必然同时拥有赚钱和亏钱的经验。赚钱时你有什么感觉？通常你会在内心指责自己为什么开始的时候不多买一些，下次碰到“应该会赚大钱”的机会，你自然就会下大注。这是极度危险的。在炒股这一行，没有什么是百分之百的。如果第一手进货太多，一旦股票下跌，噩梦就开始了。每天下跌，你希望这是最后一天；有时小小的反弹，你就把它看成大起的前兆；很快这只股票可能跌得更低，你的心又往下沉。你会失去理性判断的能力。人性共通，我算是这些经历的过来人，其痛深切。
把“保本”这个概念牢牢地记在心里，你在炒股时每次犯错，你的体会就会深一层，时间一久，你就知道该怎样做了。
不断盈利
读者或许会嘲笑我起了这样的题目，炒股如果不是为了盈利，炒股干什么？难道吃饱了撑的不成？但你注意到“盈利”二字前是什么？是“不断”。在股票市场偶尔赚点钱不难，只要你运气好就可以了。难的是“不断”二字。有多少次你听到朋友说：“我今年不错，股票大市跌了20%，我只亏10%，我战胜了股市！”真的吗？任何专业的炒手，唯一该问的问题应该是“我今年挣了多少”。有谁听说过服装店老板说自己较隔壁店少亏钱而扬扬自得的吗？但我常听到炒股的人居然会为亏钱而自豪！这其实便是炒股艰难的地方。看不见、摸不着的股票使一般人的判断力走了样。
要想在股市不断赚钱，除了知识和经验之外，就是必须忍耐，等待赚钱的时机。问问一般的股民，他们入市资金有多少买了股票？有多少是现金？你会很惊奇地发现，一般股民几乎把入市资金全部买了股票。不管是牛市还是熊市时，他们都是这样。这些人有一个共同的想法：“我的钱是用来赚钱的”。读者们若有机会到赌场看看，就明白股民们为什么会这样做。赌客们站在赌台旁，一注都不肯放过，生怕下一手就是自己赢钱的机会，直到输完才会收手。你要明白一点：股市有时是完全无序的，你根本就不知道股票下一步会怎样运动。就像你的女朋友生气时一样，你不知她在想什么，不知她要干什么，这时最佳的方法就是别惹她。在股票市场，就是别碰这样的股票。
股票在大多时间是理性的，有规律的。虽然每只股票的个性都不一样，但大同小异，你需要不断研究，不断观察，等你的经验积累到一定地步，就知道怎样顺势而行。等待、忍耐、观察，只有在股票的运动符合你的入场条件时才入场。只有这样，你才能够确定你入场的获胜概率大过50%。在这基础上，不断盈利才有可能。当然，千万别忘了保本。
赚大钱
炒过股的朋友，你赚过5元的股票升到15元吗？这样的机会多不多？但你抓到过多少？你是不是常常过早离场？使你过早离场的主要原因有两个：一、人好小便宜；二、不够经验判断股票运行是否正常。得到便宜是很愉快的，每次卖掉赚钱的股票你都觉得自己是炒股天才，想上酒店庆贺一番。你总是试图重复这类愉快的经验，所以我们看到新手赚钱时通常只赚小钱。
