投资需要逆向思维
股市有几句名言：人多的地方少去；大众恐惧和疯狂的时候，不能随大流；需要独立思考。其实这就是要我们考虑问题时多一份冷静，若能从反方向去思考就更好了，这就是逆向思考的艺术。逆向思维或者求异思维，是对司空见惯的似乎已成定论的事物或观点反过来思考的一种思维方式。人们习惯于沿着事物发展的正方向去思考问题并寻求解决办法，其实，对于某些问题，尤其是一些特殊问题，从结论往回推，倒过来思考，从求解回到已知条件，或许会使问题简单化。
标准答案会让人死得更快
中国台湾的郝广才先生在《标准答案死得快》里面讲的一个小故事挺有意思。二次大战时，美国军方委托著名的心理学家桂尔福研发一套心理测验，希望能用这套东西挑选出最优秀的人来担任飞行员。结果很惨，通过这套测试的飞行员，训练时成绩表现都很亮眼，可是一上战场，三两下就被击落，死亡率非常高。
桂尔福在检讨问題时，发现那些战绩辉煌、身经百战打不死的飞行员多半是由退役的“老鸟”挑选出来的。他非常纳闷，为什么专业精密的心理测量，却比不上“老鸟”的直觉呢？其中的问题在哪儿？
桂尔福向一个老鸟请教，老鸟说：“是什么道理，我也说不清。不如你和我一起挑几个小子看看，如何？”
“能够这样是最好不过了。”
第一个年轻人推门进来，老鸟请他坐下。桂尔福在旁观察、记录。“小伙子，如果德国人发现你的飞机，高射炮打上来，你怎么办？”老鸟发出第一个问题。
“把飞机飞到更高的高度。你怎么知道的？”
“《作战手册》上写的，这是标准答案啊，对不？“正确，是标准答案。恭喜你，你可以走了。“长官，只有一个问题吗？没有其他要问的吗？”“你没有问题了，接下来的问题是我们的。”“是的，长官！”
第一个菜鸟走出去后，进来第二个菜鸟。他刚一坐下，老鸟问了同样的问题：
“小子，如果该死的德国佬发现你的飞机，高射炮打上来，你怎么办？“呃，找片云堆，躲进去。”
“是吗？如果没有云呢？”
“向下俯冲，跟他们拼了”
“你找死啊？”
“那摇摆机身呢？”
“是你开飞机还是我开？书你都没看？长官，你说的是《作战手册》吗？”
“对，难道叫你看《灵犬莱西》？”
“《作战手册》我有看，但太厚，有些记不清。长官，我爱开飞机，我要替美国开飞机。但读书对我像读食谱。”“什么意思？”
我煎蛋、煎牛排都行，我还会帮我老妈烤苹果派。但要我像食谱那样讲出一二三，我就搞不懂了。”
“好，你可以下去了。
“长官，我是不是说错了什么？”
“菜鸟，现在不要问问题。”
等菜鸟走出门，老鸟转过身来问桂尔福：“教授，如果是你决定，你要挑“嗯，我想听听你的意见。”
“我会把第一个刷掉挑第二个。”老鸟说。
“为什么？”
“没错，第一个答的是标准答案，把飞机的高度拉高，让敌人的高射炮打不着你。但是，德国人是笨蛋吗？我们知道标准答案，他们不知道吗？所以德军一定故意在低的地方打一波，引诱你把飞机拉高，然后他真正的火网就在高处等着你。这样你不死，谁死？”
“噢，原来如此。”
第二个家伙，虽然有点搞笑，但是，越是不按牌理出牌的小子，他的随机应变能力反而越好。碰到麻烦，他可以想出不同的方法来解决，方法越多，活命的机会就越大。像我这种真的打过很多仗没死的，心里最清楚，战场上发生的事，《作战手册》上都没有；只有一样跟书上写的相同。”“哪一样？”
“葬礼。只有这一样跟书上写的一字不差。作战都靠背书，那你只能战死，找不到答案！”
桂尔福经此教训，重新改造他的测试。新的测试有“如果你有一块砖头，请说出五十种不同的用途”这类激发创意的问题，不但为美国选出了真正优秀的飞行员，也因此创造了“创意测试”，成为现代创意活动之父。
逆向投资
上面这个故事告诉我们，思考问题的时候，要敢于“反其道而思之”，让思维向对立面的方向发展，从问题的相反面深入进行探索，树立新思想，创立新形象。当大家都朝着一个固定的思维方向思考问题时，而你却独自朝相反的方向思索，这样的思维方式就叫逆向思维。逆向思维在投资中尤其向投资著作的传奇逆向投资者，也曾这样说过：“我的头号投资选择是股票。人们现在所畏缩不敢投资的领域，作为反向投资者，我是很喜欢对其进行投资的。”
索罗斯更是语出惊人：“投资应选择两种目标：一是最好的公司；二是最差的公司。”他认为，一些行业中最差的公司，由于这类公司负债率高、经营不善，股价通常比较低，一旦业绩出现好转，会吸引市场资金的参与，反而容易获取超额收益。他最值得大家学习的投资经验正是从行业和政策的角度去挖掘这种逆向投资机会。如1972年，索罗斯瞄准了银行板块。当时银行业的信誉非常糟糕，管理非常落后，投资者中很少有人购买银行股票。索罗斯经过观察研究，发现从高等学府毕业的专业人才正成为新一代的银行家，他们正着手实行一系列的改革，银行盈利开始逐步上升，于是索罗斯果断地大量介入银行股票。一段时间以后，银行股票开始大幅上涨，索罗斯获得了50%的利润。
如何去实践逆向投资
A股市场能不能做逆向投资呢？这些年比较流行的是成长股投资理论，投资者喜欢有长期核心竞争力的优质公司，享受公司业绩成长带来的股价增长。其实A股市场也有很多的逆向投资者，2011年A股大跌，市场上的参与者大多数都很悲观，认为中国经济增速会下一个台阶，但是在这种悲观气氛最浓郁的201年12月，有大量的国企民营企业增持自己公司股票，上市公司高管也在增持自家股票，这种产业资本的行为就是典型的逆向投资。在A股市场如果做逆向投资，收益也是非常可观的。2008年的地产股在一路调控之下暴跌，香港市场的地产股跌幅更大，很多地产股的股价都在净资产之下。如果在2008年4万亿振兴计划推出来后买入地产股，持有至200098月，你将获得超过200%的收益，这期间上证指数上涨10%左右。如果你持有的是房地产股中那些资产负债率高，现金流差的公司，那么你的收益会有数倍之多。如果你逆向投资在2008年10月持有的是港股合生创展这个内房股，到2009年10月，你将获得近十倍的收益。
其实，不论国内还是国外，投资大家都是逆向投资的身体力行者。罗杰斯如是讲述自己对逆向投资的理解：被人嘲笑是成功的关键。假如周遭的人都劝你不要做某件事，甚至嘲笑你根本不该去做，就可以把这件事当作可能成功的指标。与众人反向而行是很需要勇气的。把握机遇的能力来自于平时的积累，要成功运用逆向投资法克敌制胜，投资者也需具备一些特有的素质，其中最为关键的就是能力勇气和耐心。
首先，投资者应该对行业的基本面有充分的认识，并对其未来的发展趋势有深人的了解，这是你能做出正确投资抉择的基础。其次，要有敢于挑战惯性思维的勇气，在一些关键时点，做出与普通大众不同的投资抉择。最后，超乎常人的耐心也是不可或缺的，逆向投资需要我们坚决摒弃那些急功近利的心态，无论是等待合适的介入机会还是之后的否极泰来。
当然，逆向投资不是简单地跟大众反着干就行了。安东尼·波顿告诉我们，逆向投资最容易犯的一个错误就是买入过早—要有耐心。2008年就有许多人犯了这样的错误。一定要记得，当股票价值在不断下跌的时候，前景总是看起来越来越悲观，而媒体报道出来的经济新闻也总是越来越悲观，在最低的时候，前景看起来总是最糟糕的。而股票市场是一个非常好的体现经济周期的指针，在光明之前它总是最黑暗的。
