一、基金的销售
谈到基金的销售，就必须提到封闭式基金和开放式基金的概念。现在很多人只知道开放式基金，而对封闭式基金几乎没有什么了解，而且截止目前，封闭式基金也确实已经退出历史舞台了。
所谓封闭式基金，是指基金的发起人在设立基金时，限定了该只基金的发行总额，在募集完成总额后，基金宣告成立，然后进行封闭，一定时期内不再接受投资者新的申购，也不允许投资者赎回。1999年6月以前，我国的封闭式基金处于起步的阶段，在新股申购方面具有较大的优惠政策，当时的市场以炒作为主，随着封闭式基金的不断上市，市场炒作的现象开始有所缓解，另外封闭式基金在新股申购方面的特权也被取消了，所以不再受到追捧。
另外，基金公司花了大力气，在发行期对封闭式基金进行宣传，当发行成功后，由于基金规模不再变化，基金公司也不需要再继续营销，尤其是2002年以后，基金公司大都不再发行封闭式基金，而是大力发行和宣传开放式基金，这导致绝大多数基金投资者仅知道开放式基金，而不知道封闭式基金。
同一家基金公司既存在封闭式基金，也存在开放式基金，由于开放式基金做好了能吸引更多资金申购，赚取资金管理费等各种费用，而封闭式基金的规模保持不变，从基金管理人的角度出发，会将更多的资源向开放式基金倾斜，例如将能力更强的基金经理分配给开放式基金。当同一个基金旗下封闭式基金在一段时间内跑输开放式基金时，持有人会怀疑封闭式基金在给开放式基金做托，这样的怀疑，也会严重打击了封闭式基金投资者的心态。后来很多的封闭式基金的最终结局，也并没有清盘，而是选择了转型成为了开放式基金。开放式基金是可以通过代销机构和直销机构进行销售的。
所谓代销，就是指基金管理公司通过其他具有代销基金资格的机构（银行或券商），向投资者售出基金。主要包括下列两种形式。
（1）去银行网点现场购买基金；
（2）去证券公司购买，无论是电话委托还是网上委托，都属于代销。
直销就是指基金公司通过自己的直销中心（APP）直接向投资者进行销售，目前这类方式是手续费最低的，部分还免申购费。
现在手续费最高的就是在银行，为1.5%左右，也就是购买1万元手续费150元，天天基金、蚂蚁财富、腾讯财付通就便宜多了，一般是打个1折，也就是1万元在15元左右。
最便宜的有两种，一种是基金公司的直销，手续费一般是万6-万15，也会存在部分免费；还有一种是在证券交易所购买的ETF基金，手续费一般是和股票一样，现在普遍在万3，不过东方财富的最便宜，我目前定投就是用的东方财富的账户，前段时间开的，手续费是万1，并且最重要的是没有最低5元的限制。
总结来说，目前作为基金管理公司来说，随着封闭式基金退出历史舞台，目前主流的基金产品都是开放式基金。
开放式基金也分为场内基金和场外基金，这个我们在之前有课程讲的比较详细了（旺财定投课5：场内基金、场外基金的区别），场内基金的购买方式和股票完全一样，场外基金就是需要通过申购的方式进行，场外基金品种比较多一些。不同渠道之间手续费也有较大差异。
还有一点需要强调的是，作为指数基金来说，场内基金都覆盖到了。所以如果是指数基金定投的话，还是通过场内进行购买比较划算，不过这需要较强的自律，因为没法设置定投进行定期的扣款，需要每个定投周期进行手动买入操作。作为投资者的角度来说，场内基金是直接到账的，也就是只要成交，就立刻显示在持仓当中，如果是场外基金申购的话，一般是T+2到账，有一个份额确认的时间。当天15:00之前申购的话，是按照当天15:00的收盘价格；如果是当天15:00之后申购，则是按照第二天的15:00收盘价格。
关于基金销售的问题，大概也就这些，其他也没有什么特别需要注意的问题了。
二、套利的问题
在我国，封闭式基金一般是折价交易，所以投资者可以利用这部分折价进行到期套利。举例子来说，在2007年底前到期的封闭式基金的折价率平均在20%左右，假设投资者现在同时购买净值为1的开放式基金和净值为1元、折价率为20%的封闭式基金，由于开放式基金是按净值进行申购和赎回，所以投资者的成本为1元，而对于封闭式基金来说，投资者的成本仅为0.8元，投资者将两只基金持有到期，由于现在封闭式基金转开放已有先例，两只基金均按净值赎回，假设净值没有任何增长，开放式基金依旧按1元赎回，投资者的收益为0元，而封闭式基金也按1元赎回，投资者的收益为（1-0.8）/0.8=25%，这就是封闭式基金的到期套利收益。但是对于封闭式基金来说，它的净值是每周公布一次，因此，信息透明度不如开放式基金，同时，对于那些到期时间还很长的大盘封闭式基金来说，可能面临进一步的折价风险。这是封闭式基金的特点。
三、封闭式基金套利需要考虑的因素
1封闭式基金的剩余期限。
要知道封闭式基金折价的比例不是与剩余期限长短呈现简单的同比例增长态势：事实上剩余期限越长的基金风险越大，其折扣比例就应该越高，否则投资这类基金，基本不能算是套利，只能说是以较低的成本进行投资;
2剩余期限期间市场的系统性风险与机会判断。
要知道短期基金平均折价率变化与短期市场信心有密切关系，看空则提高折价率，看多则应降低折价率;
3基金未来的走势与管理水平有密切关系。
投资者不能简单因为某只基金的相对折价幅度大于其它基金，就决定购买这只基金，也不能因为折价幅度小，就放弃投资。投资者应该与选择开放式股票基金一样，必须考虑基金的过往表现以及管理公司的管理质量，优质的可以适当降低折价率。
4关注以保险公司为主的大投资者的行为。
尤其是关于要求封闭式基金提前封转开方面的信息。不过，对于这类信息，不能给予过高期望。
