“在你开始往股市里投钱之前,你应该先了解一些基本的投资原则,这些原则能让你从股市的周期性变化中获利。”正如吉瓦·拉玛斯瓦米所说,在投资之前投资者应该清楚地理解一些最基本的投资原则,注重长期,严守风险,这样才能在市场波动中获取收益。
作为驰骋资本市场几十年的大鳄,巴菲特经历了几轮资本市场的繁荣与萧条,并在过程中始终坚持自己的投资原则和投资方法,穿越牛熊,获得了令人惊叹的超额收益。对巴菲特的成功投资经验,吉瓦·拉玛斯瓦米在《巴菲特高收益投资策略》一书中,总结了其投资的三条投资原则。
第一,以公司所有者的心态投资股票。巴菲特认为,投资者的“主人翁”的意识有助于帮助其在买入股票前,深入研究该公司基本面,包括公司过去的营业收入、利润率、竞争力、市场占有率、公司的管理层业绩以及公司的业务模式是否能持续发展等,准确判断企业内在价值。作为股东,投资者应始终关注企业的基本面变化,及时思考企业的发展策略和路径,判断企业的估值和成长性,从而做出正确的投资决策。
第二,坚持长期的投资策略。投资,意味着投资人希望在资本投入后的若干周期内,能够获取符合甚至超出预期的收益或资本升值。所谓坚持长期投资策略是指掌握长期投资基本方法,正确判断企业的内在价值,选择具有长期投资价值的公司,在合理估值的基础上以适当的价格买入,拉长时间耐心等待。即使是在遇到市场下跌时,那些具有业绩和估值双重优势的个股依然能够获得一定的安全边际。滴水穿石,投资比的是长期致胜,实现财富的长期增值才是终极目标。
第三,避免永久性资本损失。成功投资的关键在于对风险的管理能力,在正确认识风险的基础上避免永久性下跌带来的损失。价值投资者如同精算师,在其获得股票上涨收益的同时,控制风险,同时尽量减少永久性下跌造成的损失。如果投资者不对短期波动造成的亏损产生歇斯底里的恐惧,获取收益并不像它看上去那样困难。在实际的操作中,投资者经常面临着股票的市场价格向其价值缓慢回归的趋势,但风险往往隐藏在此类回归趋势中。因此当股价未能完全反应个股的价值时,投资者应认真研究公司的基本面,判断股价下跌的真实原因,严控组合风险,从而做出正确的投资决策。