这两天，全球资本市场可谓刺激。
先是昨晚纳指一度大跌4%，资本市场慌了一笔。
美联储主席赶紧出来喊话：大家不用担心，我是不会提前结束放水的。
纳指闻声反弹，最后收跌0.5%。
原以为事情就此暂告一段落。
未尝料到，今天A股和港股接棒纳指，同时开启大跳水模式，跳的比纳股还凶猛。
跌了一上午，还以为要歇歇了，不料午间，香港再捅一刀，表示提高印花税。
这不，午后港股和A股跳水继续。
上午原本只是抱团股的大跌，但下午就画风大变，全市场都跟进杀跌。
市场恐慌情绪明显上升，那A股是彻底玩脱了吗？
我们来细看一下两个现象。
现象一：龙头股的同步下跌
比如美股，去年第一牛股特斯拉，一个月不到的时间，跌幅一度高达30%。
比如港股，备受追捧的互联网龙头美团，五天时间跌了20%。
再如A股，坚挺如茅台，五天跌了15%。
现象二：顺周期板块依旧走强
在美股，能源、地产、原材料等顺周期板块还在走强。
在港股，以航空为主的顺周期板块也在走强。
在A股，顺周期也多是上涨。
从上述两个现象，我们可以看到当下的资本市场并非崩盘，而是分化。
分化的根源，就是我近期一直强调的，流动性收紧预期升温。
于是，全球资本都在抛售估值溢价高的个股，转向受益经济复苏的顺周期板块。
只要根源不变，那分化的趋势只会强化，很难逆转。
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高位抱团股近期均是大跌，调整幅度少则15%，多则30%。
很多人难免会心动，准备进去抄底。
我个人认为还不到时候，比如茅台，截止今天，估值仍高达60，并不具有价格优势。
从技术来说，抱团股经过这两天的大跌，的确会有反弹的动力。
但是流动性压力之下，估值只会下滑难有提升。即使反弹，空间也有限；而一旦下跌，空间还很大。
所以不用急，且让子弹飞一会，现在尚未到值得我们贪婪的时候。
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行业ETF情况：（具体用法，可在公众号主页输入“临界点”查看）
创新药159992：多头，临界点1.25
消费ETF159928：多头，临界点4.98
新能车515700：多头，临界点1.96
券商ETF512000：多头，临界点1.08
半导体512480：多头，临界点1.95
电子ETF515260：多头，临界点0.96
军工ETF512660：多头，临界点1.10
新能车ETF今天跌破短期临界点，该减仓就减仓，该离场就离场。
昨天担心的事情，今天还是发生了，创业板指一口气跌破震荡区间，出现技术性破位。
不过，创业板指近期跌幅较大，大概率会出现反弹，现在就看反弹的力度如何了。
稳健的，就耐心等待指数企稳。
今天上午净值还偏红的，下午还是被带下了。不过LED、航空机场、大金融整体走势还是保持良好，继续跟随。
主线板块：
稳健：面板，LED，低位的云计算，航空机场，大金融
弹性：光伏、锂电，果链，无人驾驶
就这。
