不怕不识货，只怕货比货
隔行如隔山，对于经营来说，行业间的差异也很大。对于零售业来说，也许某个企业销售净利润率达到4%，就已经非常优秀了;但对于白酒行业来说，即使销售净利润率达到25%，在行业中也是落后分子。因此，通过同行业公司之间的比较，最能看出一家公司的经营是否优秀。同时，如果发现同行业的竞争对手也在增长，那就可以说人对行了一处于景气行业中，至于企业经营管理水平是否优秀，那就需要进一步分析和观察。此时，“全景表”方法可以帮助我们进行下一步的筛选工作。
以环保行业为例
以下以环保行业的三家公司为例，详细说明行业内公司对比分析的具体方法与步骤。
全景表
表2-2聚光科技(300203)全景表
聚光科技营业收入从2008年的3.5381亿元增加到2014年的12.306亿元，6年增长了247.81.%，复合增长率为23.09%;净利润从2008年的0.7961亿元增加到2014年的1.926亿元，6年增长了141.93%，复合增长率为15.86%。
表2-3先河环保(300137)全景表
先河环保营业收入从2007年的0.6386亿元增加到2014年的4.4062;亿元，7年增长了589.98%，复合增长率为31.78%;净利润从2007年的0.0836亿元增加到2014年的0.7169亿元，7年增长了757.54%，复合增长率为35.93%。
成长性比较
表2-42009-2014年三家公司营业收入增长率比较
表2-52009-2014年三家公司净利润增长率比较
图2-32009-2014年三家公司复合增长率
从表2-1、表2-2、表2-3、表2-4、表2-5以及图2-3可以看出，三家公司的营业收入都取得了不错的增长，三家公司5年平均复合增长率达到22.93%，净利润复合增长率平均达到17.41%，说明行业处于非常景气的状况，或者是行业集中度在提升(需要进一步了解其中的原因，以及整体行业的增长情况)。另外，从2014年的数据看，聚光科技和先河环保也取得20%的增长，看来行业处于向好的趋势。
盈利质量比较
通过数据分析可知，三家公司有一个共同缺点:经营性现金流净额不理想。一般比较好的数据是:现金流净额与净利润数据接近，至少能达到净利润的70%或以上，这与行业有关，有些行业这个数据可以大于净利润。经营性现金流主要体现在卖出货物后是否能及时收到款项，以及支付供应商货款是否可以延期。
一家公司若对下游客户有议价能力,或对上游供应商有议价能力，就会体现出良好的经营性现金流净额，上市公司中这方面表现最突出的就是贵州茅台和海天味业。若与上游供应商和下游客户在某一方面有议价权，体现出的经营性现金流就会比较一般，就如环境监测设备行业所表现的――对供应商有一定的议价权，但对客户就比较弱势。若两方面都没有议价权，那日子就比较难过了，典型的就是钢铁行业。一般普钢企业产品没有很大的差异性，对客户只能赊销，而主要供应商铁矿石又掌握在三家巨头手里，往往要先行支付货款。
三家公司的销售净利润率都比较出色，雪迪龙最低22%，聚光科技最低15.65%，先河环保16.27%。这可能和产品的质量、稳定性以及下游客户的黏性有一定的关系。ROE数据也显示同样的情况。
雪迪龙的利润与营业收入取得同步增长，质量明显高于另外两家。聚光科技和先河环保业绩不太稳定，分别在2013年和2011年业绩下降。雪迪龙的业绩非常平稳，剔除2010年股权激励的因素，增长非常扎实和稳健。
