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集中化投资案例之美国钢铁公司：真正物美价廉

卡里诺对美国钢铁（X）的投资大获全胜。他在没人关注美国钢铁的时候投资了这支股票。2001年美国钢铁就像一张被遗忘的门前地垫。这主要是因为钢铁行业正挣扎在产量供过于求的困境，而日本是满足世界需求的主要供应者。但卡里诺感觉到在美国钢铁行业刚刚大幅降低产能之后，全世界的钢铁需求正开始膨胀。卡里诺认为需求在干涸数年之后的增长将有利于美国钢铁，所以2001年他以每股12美元的价格买入股份并继续买入更多，直至美国钢铁已经占到他投资组合的15%这证明了他坚信钢铁股将会卷土重来。到2002年底，美国钢铁的股价跳涨至37美元。公司报告说全球对于其产品的需求不断扩大。除了某些偶尔的波动，行业基本面呈现出惊人的成长，这最终体现在美国钢铁的营业收入和净利润上。

股票在2007年2月26日达到历史最高点每股9390美元。第二天股市大跌，美国钢铁跌至80美元，并遭遇恐慌性抛售。但在6月23日，股价飙升至一年来的最高点每股12505美元。任何一位抓住2月份恐慌性抛售机遇的投资者都得到了丰厚的回报。2007年夏天，次贷危机爆发，股市又一次陷入恐慌。但美国钢铁是少数几支没有暴跌的股票。2007年12月31日，股价仍然坚挺保持在每股12091美元。

卡里诺以每股约12美元的价格买入股票，并没有持有太长时间。他在2006年股价达到每股60美元时就已经卖出了大部分股票，因此错过了股价升至每股90美元以上的良好机会，但他的高收益率依然不容小觑。他买入该股是为了长期持有，但丰厚的短期回报具有难以抵挡的诱惑力，即使对于一位完完全全的集中化投资者来说也是如此。