基本面分析法,也叫基本分析法,是指把对股票的分析研究重点放在它本身的内在价值上,利用丰富的统计资料,运用多种多样的经济指标,从研究宏观的经济大气候到行业兴衰分析,进而根据微观的企业经营、盈利的现状和前景,从中对企业所发行的股票作出接近显示现实的客观的评价,并尽可能预测其未来的变化,作为投资者选购的依据。投资者在基本面分析中要研究分析哪些项目和内容呢?
以下五方面不可或缺:
1.宏观经济和国家政策分析。宏观经济研究主要指经济周期的研究,国家政策主要指财政政策、利率变动、汇率变动及政治因素等。
2.公司所在行业的分析。按行业垄断竞争程度划分:完全垄断、寡头垄断、完全竞争、不完全竞争;按行业的成长分类:形成时期、成长时期、稳定时期和衰退时期。
3.公司的产品和市场分析。这部分研究包括公司产品的市场占有分析,即产品的市场占有率及覆盖率,同时也要研究公司产品的销售能力及公司原材料和关键部件的供应情况。
4.公司的财务报表的分析。财务报表内容繁多,对一般投资者来说,需要抓住几个重点指标,包括市盈率、每股收益、每股净资产、净资产收益率、销售净利润、流动比率、应收账款周转率、负债比率等。
5.公司股东和股本分析。①股权结构。股权结构越分散越容易产生各类并购行为;②大股东情况分析。大股东的资金紧张情况,或者该行业资金面普遍紧张,都可能会导致大股东方面愿意引入新的战略投资方,或者对恶性并购行为的抵抗力减弱从而引来其他产业资本关注;③股东行为。抛售或者增持的历史记录,从侧面来分析大股东对该公司实业价值的看法;④股本规模。股本规模较小的上市公司,有能力并购其的产业资本往往越多,并购所需的资金成本一般较小,尤其是中小板中一些有价值的民营企业龙头。