一、炒股时如何利用市场的错误信息
要点：投机大师索罗斯说过，市场总是错误的。这是个比较有意思的话题。学过经济学的人都知道“看不见的手原理”，市场有自发的调节机制。为何索罗斯这样说?他的逻辑是，世界本无什么客观合理的趋势，趋势仅仅是投资者情绪变动的数量化描述。由于投资者认知水平的差异和掌握信息的多寡，股票的价格总是与它的真实价值偏离，而很少处于合理状态。正是基于这一命题，投资大师往往就是利用市场的错误赚钱。
仔细检视巴菲特的投资哲学，我们就会发现，巴菲特的投资哲学其实异常简单 那就是价值投资。说得更清楚一点就是，利用市场的错误，在价格低于价值的时候买进并长期持有那些有价值的股票，而不理会市场的短期波动。
不要以为这种“市场错误”是小概率事件，只要你真正置身于市场，你就会了解，这种错误不仅不是小概率事件，而是经常发生的高概率事件。巴菲特凭借一种信仰在投资，换句话说，巴菲特必须凭借对个人投资原则宗教般的虔诚才能够坚持下来。在这个意义上说，任何一种投资原则，不在于你是否掌握了它，而在于你是否真的“相信”了它。
市场不是永远都对，有时也会犯错，犯错的原因在于市场上的噪音太多，错误的信息、传闻、消息会干扰股价的正常运行。在或假或真的题材面前，如何应对呢?
1.最重要的是判断消息的真实情况，假消息造成的股价下跌是最佳的建仓机会。2008年1月20日，香港《南华早报》质疑“中国银行受美国次级债可能导致2007年亏损”的文章，1月21日在国内各大报刊及财经网站上相继刊登，导致中国银行1月21日暴跌4.14%，诱发上证1月21日暴跌5.14%，1月22日上证暴跌7.22%，1月22日中国银行停牌并于当晚发布“2007年不可能亏损”的公告。如果看到《南华早报》的消息，投资者试着分析一下中国银行的资产结构，持有美国次级债的比例占总资产的多少，这则消息我们就不会轻易地相信了。其实，市场先生就犯了错误，善于利用谣言的投资者就能抓住难得的低吸机会。
2.判断消息的影响程度，“坏消息”常常造成股价的过度反应，导致股价出现超跌。 2011年6月10日，一则“禁止采脂”的公告让景谷林业逆势大跌。根据景谷林业当日发布的公告，景谷县政府令下达的《禁止采割松脂的令》明确规定，自2011年7月1日至8月30日，禁止任何单位和个人在本县内采割、收购、运输和加工松脂。受此消息影响，景谷林业股价以11 元跳空低开，此后迅速跳水并一直颓靡，全天收于10. 32元，跌幅高达6.86%，位列沪市跌幅榜第三位，当天成交652万股，成交额6846万元，换手率5.03%。其实，事实并没像投资者想的那样悲观。仔细分析，我们会发现市场反应过度了，给大家提供了逢低建仓的好机会。七八月间景谷当地雨量充沛，是思茅松最佳成长期，在此期间政府“禁采”以保护树木成长，目的是保证将来采得松脂的质量。
事实上景谷林业林化业务占比有限，而且这项“禁令”正是为了保证较为优质的原料供应而下达，并不如市场想象的那样“悲观”。该公司林化产品的营收占比并不大，而且采取的也是合作经营模式。2010年，景谷林业全年营业收入2. 52亿元，而林化产品营收仅为3033万元，占比仅为12%。同时，景谷林业现在林化产品生产线从2008年起停产，直到2010年10月公司宜布与昆明长盛宏瑞开展合作生产经营，公司和长盛宏瑞各按照35%和65%的比例对合作经营利润进行分配。尽管一季度公司林化产品销售增加，因此上述政策其实对公司整体营收影响并不大。因此,这是一个逢低建仓的大好时机，还是一句话,不可以盲从，没有实践就没有发言权，因此投资者要深入调查前因后果，再采取行动。
3.判断消息的实质，对公司是致命影响还是一般影响，是否改变了公司的估值。从上面景谷林业的例子我们也可以看出，“禁令”对其影响有限。相反，“禁令”是为了保证较为优质的原料供应，对将来有利。公司的前景会更好。公司股票的内在价值上升了，又是一个逢低建仓的机会。
4.针对题材，还得估算题材对未来业绩的影响程度，从而估算个股的上升空间。题材最终还得落实到未来的业绩上。2010年4月14日零时，国家发改委上调了国内汽柴油最高零售价，汽柴油涨幅均为320元/吨，调整后国内汽柴油最高零售价均价，上涨幅度分别为4.05%和4.47%。对于石油行业，利好效果不一。对中石油和中石化而言，由于其原油开采和炼油资产结构的不同，故其调价的实际影响也大不相同。 中石油85%以上原油可以自给，成本除了特别收益金会因为原油价格上涨而增加外，其他大部分是锁定了的，油价上涨大部分转化为利润。但对中石化而言，上调成品油价格后虽然产生的收入要大于中石油，但这部分收入很大程度上要弥补原油价格上涨所带来的成本上涨，难以产生实际利润，对业绩的改善没有太大影响。
5.辨别消息是主流的声音还是“噪音”，目前市场的声音太多，各种股票的推荐、建议、质疑不绝于耳，其中不少是噪音，噪音只会千扰投资者的正常判断，促使人们作出错误的决策。比方说我们稍后将向大家介绍到的股评专家的股评信息。专家的观点也要批判地吸收，专家也不是万能的，有时正是因为专家的存在，千扰了我们的正常的判断。
结论：市场先生也会有犯错误的时候，投资者应具备敏锐的观察能力和深邃的分析能力，要相信市场先生并非圣人，精明的投资者善于挖掘市场的错误信息，利用市场的错误来获利。炒股时如何利用市场的错误信息炒股时如何利用市场的错误信息
