导语
近期,受证金公司进入昆仑万维、苏交科等创业板公司前十大股东之列,创业板一度活跃。软件服务再次出现冲高回落,机会是否已经临近?又有哪些看点呢?
一、创业板是否具备买点
要谈软件服务行业的投资机会,首先分析一下创业板,毕竟创业板与软件服务板块的走势相关性较高,自上而下来看,创业板的走势会影响软件服务行业的表现。
就目前指数走势而言,沪指仍是投资的主旋律,但创业板一度活跃,今天又出现冲高回落,到底创业板是否具备买点呢?
从业绩角度来看,创业板权重业绩大幅下滑已成既定事实,而且影响整体板块的盈利增速。特别是其中温氏股份,净利润同比下挫约76%,另外,乐视巨亏6.4亿,东方财富净利同比下滑11.88%。
从估值方面来看,创业板的平均市盈率在36倍左右,虽然位于历史低位,但业绩增速下滑不支持板块估值触底。
另外,按照往年经验来看,创业板的业绩增长十分依赖并购重组,然而随着IPO的常态化,创业板并购速度逐步回落。而截止目前,今年并购重组的金额才有344.78亿,只有去年交易额的三成,可见,并购重组对创业板业绩难以形成支撑。
但有意思的是,创业板虽然面临重重利空,并未再次出现下挫。是不是说明创业板已经超跌,再次下调的逻辑不再了呢?
就短期而言,可以看出创业板长期仍然没有上涨逻辑支撑,但短期反弹的机会仍然存在。除了证金公司入驻部分创业板个股之外,创业板本身吸金能力已经展现。特别是近期创业板交易量日趋活跃。
除此之外,就行业而言,虽然创业板整体业绩增速下滑,但也有部分行业(创业板公司数量占比较大的)净利润增速乐观,如电子元器件、机械和医药行业等。当然,软件服务行业也有一定表现。
二、软件服务能否引领绝地反击的行情
从重要性上来看,软件服务无疑成为引领创业板行情的首选。
软件服务涉及范围相当之广,无论是智能制造、信息安全和大数据、还是新写入政府工作报告的人工智能,都离不开软件的支持。从软件的视角去看,软件是产业融合、行业跨界的连接器,软件跨越到了物联网的世界,跨到芯片的世界,软件越来越多地渗透到人类的方方面面。
软件服务如此重要,是否具备上涨的逻辑呢?
从事件驱动的角度来看,本月25日举行2017 KCon 黑客大会,对涉及互联网安全相关的软件服务板块形成利好刺激。
从板块估值的角度来看,软件服务板块整体估值也是处于低位,并且国家支持新兴产业的发展,软件服务企业成长性毋庸置疑。
而从业绩来看,软件行业整体增长,2016年整体行业收入增长14.9%,但百强软件企业增长18.6%,可见,行业集中度不断提升。
另外,从行情走势的规律来看,行情结束需要指数反复震荡;同样,行情的开始,也需要反复的震荡,主力才能积累足够的筹码,启动一波行情。而软件服务板块成交量逐步增加,特别是今天出现无量反弹的上涨信号。
由此可见,无论是宏观面,还是行业本身,软件服务已经具备短期的投资机会。
三、软件服务有哪些看点?
通过分析,不难看出软件服务仅仅出现中短期的机会。至于把握的方向,可以结合软件服务行业本身,从事件驱动角度与价值投资的角度来把握接下来的行情。
1.网络安全相关龙头标的值得关注
布局的方向,侧重客户与自身技术两方面,如具备政府、金融机构业务的企业。
2.估值偏低具备业绩支撑的龙头股
鉴于行业集中度逐步提升,可以关注中等市值、估值偏低的行业龙头企业,如东软集团、紫光股份等。