2月24日，香港特区政府财政司司长陈茂波表示，香港计划将股票交易印花税提高至0.13%。这一调整幅度较原来的0.1%提高了30%，这也是28年来香港首度上调股票印花税。受此消息的影响，当天港股大跌914.40点，跌幅2.99%，南下资金净流出200亿港元，创下最高净流出历史纪录。
A股市场同样也受到香港提高股票交易印花税消息的牵连。当天上证指数大跌72.28点，跌幅1.99%，创下2021年以来的最大单日跌幅，同时也是近7个月以来的最大单日跌幅。
港股提高股票交易印花税，何以带动A股市场大跌呢？很显然，A股市场投资者对提高股票交易印花税这件事情是心有余悸的。毕竟对于一些老股民来说，提高股票交易印花税这件事情在他们的心中是留有阴影的。股市里有一个说法叫做“半夜鸡叫”，说的就是提高股票交易印花税这件事情。2007年5月29日晚（或30日凌晨），财政部宣布，将证券交易印花税税率由1‰上调至3‰。次日开始，沪指在5个交易日内从4335的高点，垂直降落至3404点，跌幅超过20%，上千只个股上演了连续跌停的惨剧。从此，“半夜鸡叫”或“提高股票交易印花税”就成了A股市场投资者心中永远的痛，一块难以抹去的伤疤。所以，港股提高股票交易印花税的消息，也让A股市场投资者的心里隐隐作痛。
而与此同时，2月24日A股大跌的走势也让A股市场的投资者充满了担心：在港股提高股票交易印花税的情况下A股市场会不会跟进呢？这无疑是投资者心中的一个疑虑。本来，港股提高股票交易印花税，南下资金回流A股市场，这其实是A股市场的一个利好消息，怎么A股市场也跟着大跌起来了呢？正因为A股市场的投资者历史上有过教训，因此对这件事情也就更加敏感。
那么，A股市场会不会追随着港股的脚步提高股票交易印花税呢？个人的回答是否定的。毕竟A股市场已经有过历史上提高股票交易印花税的沉痛教训了，在提高股票交易印花税的问题上必然会保持谨慎。当然，之所以认为A股市场不会追随港股提高股票交易印花税，主要还是基于这样几方面的原因。
首先，A股市场的主要使命是提供直接融资，而不是创造税收。这里的直接融资就包括IPO融资与再融资。而为了鼓励更多的企业上市，近年来A股市场一直都在进行注册制改革，目前已完成在科创板与创业板的注册制改革试点，主板也正在为此进行积极的准备。也正是在积极推进注册制改革的背景下，IPO速度大幅提高。如2020年共有396家公司成功上市。
正是基于A股市场的主要使命是服务于直接融资，所以A股市场没有必要本末倒置，通过提高股票交易印花税来打击A股市场。相反，通过活跃市场，可以收取更多的印花税。如2020年，A股市场行情总体活跃，结果去年征收的股票交易印花税达到1774亿元，同比增长44.3%，这也相当于印花税率提高了44.3%。这种市场行情与税收双赢的格局显然是管理层更希望看到的。
其次是目前A股上市公司总体质量不高，并不能给投资者必要的投资回报。目前投资者在股票市场上投资，总体处于投资亏损的状态。在这种情况下，如果再提高股票交易印花税，这只会进一步增加投资者的交易成本，降低股市的投资价值，进而增加投资者的亏损。因此，这是不利于保护投资者利益的。而实际上，保护投资者利益已成为目前监管部门非常重要的一项日常工作，包括新的《证券法》也将“保护投资者”列为一个重要的章节来加以突出，以体现保护投资者的重要性。所以，在目前的市场背景下，没有必要提高股票交易印花税来增加投资者的交易成本，加重投资者的负担。这也是一种“放水养鱼”之举。
此外，提高股票交易印花税不利于提升A股市场在国际上的竞争力，也不利于A股市场的对外开放。毕竟放眼国际市场，低印花税，甚至取消印花税才是一种主流。如美国，早在1966年就废止了股票交易印花税；德国和日本也都在1991年取消了股票交易印花税；新加坡也在2001年废止了股票交易印花税。可以说，降低交易成本，减轻投资者负担，已经成为很多国家与地区增加股市竞争力的一个重要举措。
实际上，就在香港准备提高股票交易印花税的时候（即2月24日），美国证监会宣布降低“类印花税”：自2021年2月25日起，调降证监会规费（仅卖出订单收取）。收费标准将由0.00221%降至0.00051%。因此，对于A股市场来说，要坚持对外开放，提升A股市场在国际上的竞争力，就必须在交易成本问题上向国际市场看齐，尽可能降低交易成本，而不是提高交易成本。
