走出种种心理误区，改变弱势市场操作的思维方法，需要有一个比弱势市场更为平静的心态才行。只有对当前的市场特征有清楚的认识，才能使得实战操作更具现实性与可操作性。近几年沪深股市由于处于“为 国企服务”的最前沿，在政策的扶持下，在不断的新股扩容支撑下，市场指数，特别是沪市指数一直处于表面的偏强状态下，但由于“额度制度”、“服务制度” 已经为市场埋下地雷，在没有避险工具的情况下，市场一旦持续转弱，全行业亏损就成为必然。在这其中，能够正确认识弱市市场特征的投资者或许可以躲过空军的狂轰滥炸，其中的成功者能获得少许短线投资利润，而许多1998年后入市的投资者，由于没有熊市经验，被一枚枚“百万熊狮牌导弹”炸得头昏。
下面笔者对弱市市场的主要运行特征进行总结，希望能使投资者增加些防范风险的知识。
一般情况下，沪深股市弱市市场阶段都分为三期，每期分三段，每段的运行有下列经典特征。
一、弱势市场第一期
初始阶段的特征:该阶段的特征就是大跌，几天之内整个大盘可以下跌10%—20%，有些个股会更加具有杀伤力。在这个阶段，市场几乎没有抗跃的品种，全线下跌。
中间阶段的特征:大盘处于严重的超跌阶段，指数会出现窄幅整理的走势，多数人的发财幻想尚没有完全破灭，部分前期的强势股会出现反弹，甚至部分多头走势的个股出现涨停板。这个阶段的运行时间在几天至一两个月不等。
结束阶段的特征:当中段指数胶着或强势股反弹完结之后，股市会再度出现急跌，这时众多的满仓者开始杀跌，其中市场指标股、形象不好的股票与前期抗跌的股票处于领跌状态，指数跌幅与时间和初始阶段相当。
二、弱势市场第二期
初始阶段的特征:在市场第一期中，有大量的主力机构被套，这个时候他们开始挣扎与反击了，以求能够恢复市值或者解套，多采取对敲的手段拉升股价，因而市场成交量不大。前期实施第一次高送股的股票，配股主力被套的股票，长线超跌低位放量的个股成为反弹的主要群体。这个反弹技术高度可以达到跌势的三分之一或者一半。
中间阶段的特征:这个阶段是反弹的调整期，经常是弱势的盘整，但也有知线的个股行情与指标股行情的出现，这是主力需要减仓和维护市值的矛盾心理造成的。
结束阶段的特征:经过中段的整理，股市又开始出现一波升幅缓慢、时间也更长的成交量萎缩的个股行情、这个反弹完全是由于一些题材板块或者次新股、小盘股、螺旋桨股造成的。由于投资者的心态已经失恒，有时这个板块行情是疯狂的，令人极其羡慕。
三、弱势市场第三期
初始阶段的特征:经过主力的挣扎之后，已验证了市场信心的缺乏与恐惧，因此，随之而来的是弱市的死亡期。股市可以天天跌，连续跌十几天或者一个月，直到管理层认可的低点。市场没有任何机会，每次卖出都对，每次买进都错。
中间阶段的特征:此时已到了所有人士一致承认熊市的时候，很多人已经开始转行，许多大户破产开始去开出租，或者做糊口的小买卖，大批的中介机构已经陷入困难或者收缩倒闭，投资者的情绪失控悲观，证券媒体没有人看，一提到股票就心烦，市场买卖两闲，波动较小，没有任何反弹，敢于做多的人全部死菜，融资功能消失，几乎所有证券行业的人都存在愤怒失望情绪。
结束阶段的特征:这个阶段，经过前期最艰苦的煎熬和压抑，终于爆发了熊市中非理性举动，该举动导致指数一路创出自有这个熊市以来的新低点。这一次的狂跌，不但导致许多股市崩溃，并且连带出许多其它想象不到的社会问题。市场经过疯狂，已到了跌无可跌的境地。但是股市不会很快上涨，因为人们对市场已经彻底丧失信心，市场要出现良性的循环，必须具备两个关键条件。第一是政策救市，如果没有政策救市，股市将名存实亡;第二，即使政策救市，也需要有更多的新资金(机构与中小企业老资金多数已经不可能再参与股市了)入市，否则巾场将会是县花一现，换一批人被套。
四、变数的特别说明
(1)上述弱势市场的描述几乎是世界上所有股市熊市阶段的经典特征，但没有做空避险机制的市场比成熟市场杀伤力更大,恢复起来也更因难。
(2)有人用1994年、1995年的巾场状况来形容未来可能的熊市，这是不对的，因为那时的市场是小市场，市场外面存在着大量的潜在新入市机构与资金。而现在的市场对整个国民经济更加重要，但可以持续驻留市场的外来资金有限(外国资金决不会介入一个本国投资者都没有信心的股市)，一日恶性循环开始，后果难以估量。
(3)中国股市是政策市、主力市、消息市，在恶性循环还没有扭转的时候，即时的政策出台可以使得市场稳定下来，因为主力机构资金尚存，市场就有希望，一旦主力机构资金被重创，想救市也无法救。
(4)对于机构投资者来讲，如果想反击或者自救，最好在弱市形成的初期，因为那时市场还存在抢反弹的力量，市场趋势还没有彻底被所有投资者认同。
