港股市场远未到说见大顶的时候，未来牛市仍然可期。港股牛市的基本面逻辑依然清晰，中国经济结构优化、消费和科技升级驱动强者恒强，核心资产的盈利新周期仍将继续。港股今年下半年行情比上半年更好，风险收益比更高。看好金融股如保险股、先进制造业（电子、通信、新能源汽车、军工科技）核心企业、消费升级相关受益领域如传媒娱乐、互联网消费、教育等行业具有竞争力的企业。
H股全流通政策详解
证监会对H股全流通试点企业的几个主要要求：
证监会称，首先是符合外商投资准入、国有资产管理、国家安全及产业政策等有关法律规定和政策要求。二是所属行业符合创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念，符合国家产业政策发展方向，契合服务实体经济和支持“一带一路”建设等国家战略，且具有一定代表性的优质企业。三是存量股份的股权结构相对简单，且存量股份市值不低于10亿港元。四是公司治理规范，企业内部决策程序依法合规，具备可操作性，能够充分保障股东知情权、参与权和表决权。
参与H股“全流通”试点的企业需履行以下基本流程：
符合条件的试点企业应当依法合规履行必要的内部决策程序，并依法取得相关股东授权。境内律师应当对企业内部决策程序是否完备出具法律意见。涉及国有资产管理和行业监管部门规定的，试点企业应事先取得国有资产管理部门和行业监管部门等有关部门批复。试点企业既可单独向我会提交“全流通”试点申请，也可随公司境外上市再融资或首次公开发行申请一并提出。我会按照现有境外上市行政许可事项依法受理并进行审核。获得我会批复后，试点企业及相关股东可按照中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）有关业务规则，办理跨境转登记等业务，按照现行外汇管理制度办理外汇登记。中国结算负责制定并发布相关业务规则和指引，办理存量股份跨境转登记、托管及结算业务，作为H股公司股份的名义持有人在香港结算开立账户托管相应股份，并定期向证监会、人民银行和外汇局报告股份变动及跨境资金流动状况。试点企业应当按照香港市场规定履行新增H股股份登记、申请股票挂牌上市等程序，并按照香港证监会、香港联交所的要求履行相关信息披露义务。试点企业及相关中介机构应在“全流通”试点完成后5个工作日内向我会报送工作总结。
全流通”试点仅限于原股东减持和增持本公司H股
试点企业相关股东先期可减持其所持有的本公司H股；待相关技术系统升级改造完成后，开通增持本公司H股的功能。
如何看待H股全流通试点的影响？
著名经济学家宋清辉对记者表示，“开展H股全流通的试点是资本市场改革的一大标志，将激发H股板块的生机与活力，标志着港股大时代的来临，对于港股整体市场的活跃具有极大的促进作用，预计港股牛市将会继续。”
中金公司首席策略分析师王汉锋指出，在H股全流通之后，控股股东与流通股东的利益真正地趋于一致化，如果再伴随其他相关公司改革，如员工激励、管理层激励等措施，可能对全流通个股形成利好预期。考虑到涉及到全流通的个股市值占比并不大，且全流通试点是逐步进行的，估计H股全流通对港股整体市场影响不大。但从长期来看，H股全流通将逐步增加港股可交易流通市值，将利好交易所及券商。另外，H股全流通之后，也增加了内地公司以H股的形式在香港上市的吸引力。
中信证券认为，鉴于H股全流通的试点标准，港股中的金融，电信和“一带一路”等相关公司最有可能成为第一批试点企业。短期而言无需担心供给突然增加造成市场波动，对上市公司股价的影响，最关键还是全流通后融资的参与方。
