所谓周期股，指的是随着经济周期的好坏而涨跌的股票，因此周期股的投机性也比较强。打个比方说，当房地产市场火热的时候，房地产的股票肯定涨势如虹，而一旦房产市场衰落，那么这类股票肯定也会鹰升而跌，再比如汽车制造行业，经济发展好的时候人民收入水平高，买车的需求就旺盛，而经济不好的时候，买车的需求就衰退，例如在疫情期间，很多车企销量大幅度下滑。所以周期股对应的是那些非生活必需品，而非周期股则是那些生活必需品，比如食品以及药物等等。
钢铁、有色、化工、建材、制造等等都属于资本集约性领域，在经济高速增长的前提下，这些产品的需求就会大增，公司股票自然也就水涨船高，而当经济低迷的时候，这类产品的需求就会降低，股票自然也就开始下跌。
另外，像高端白酒、奢饰品、酒店旅游、航空、金融等等这些行业也都具备周期性特征，他们也属于周期性的股票。周期性股票的业绩随着经济周期的变化而变化，所以说经济周期主导了牛熊市，这就是最根本的原因。
因此，如果我们能够把握好周期性股票的投资时机，在一个周期运行结束即将反弹的时候进入布局，那么将会获得较为丰厚的回报，而如果你一旦选错了时间点，在经济周期运行到顶点的时候介入，那么很可能会长期被套其中，因为一个周期运行的时间可能会长达数年甚至十年，这样漫长的等待和煎熬，恐怕很少有人能够承受得了。
那么，如何选择周期股进行投资呢?周期股的价值分析不像其他股票那样，它具备一定的特殊性，比如对于其它股票来说，市盈率低是一件好事，但是周期股则不然，当周期股业绩好而市盈率降低的时候，则可能代表公司的业绩已经达到鼎盛，如果按照常规的分析手法买入的话，是很不明智的，聪明的投资者都会在这时候卖出股票。而当周期股的市盈率高的时候，业绩往往都很差，而这时候则是最好的买入时机。
