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发展中不忘稳健,稳健中不忘发展

2018-08-03 11:09:56  来源:索罗斯  本篇文章有字,看完大约需要6分钟的时间

发展中不忘稳健,稳健中不忘发展

时间:2018-08-03 11:09:56  来源:索罗斯

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发展中不忘稳健,稳健中不忘发展

归根到底,无论一个企业、地区、国家,如果经济发展根基可靠,抵御这种金融风暴的冲击能力就会显示出“我自岿然不动”来。

这方面比较典型的是香港李嘉诚的和记黄埔企业。要知道,和记黄埔公司在香港股市总市值中所占份额高达十分之一,就在1997年10月21日索罗斯拼命进攻港元、香港股市遭受有史以来最严重的打击、香港恒生指数猛跌23.34%、总市值在4天内贬值近四分之一的情况下,和记黄埔公司依然没有受到太大冲击,并且在金融危机过去后还不断创造出惊人业绩来。以至于五年后的2002年,该公司发言人在接受记者采访时还特别建议大家去读一读1997年末李嘉诚在该公司周年晚宴上的致词,说“所有奥秘即在其中”。

李嘉诚与和记黄埔企业

那么,这“其中”又在哪里呢?这就是李嘉诚在致词中所说的:“过去几个月来亚洲发生的金融风暴是史无前例的,但集团根基良好、稳健,业务多元化、国际化,所以与其他一般公司相比,影响较为轻微。”

意思是说,和记黄埔公司之所以受冲击较小。最重要的因素是李嘉诚一贯奉行的“发展中不忘稳健,稳健中不忘发展”的经营之道。

举个例子来说,欧洲几大电信巨头包括英国电信、法国电信、德国电信当时都因为购买3G牌照而负债累累,与它们相比,实力更逊一筹的和记黄埔公司也参与购买3G牌照,因而遭到许多非议,被认为是一种冒险。

可是这些人不知道,和记黄埔公司与前者相比不同之处在于,前者都是用银行借贷来购买3G牌照的,可是和记黄埔公司完全是利用出售2G业务的资金来支持3G业务发展,两者之间有着本质区别。

具体地说,和记黄埔公司用当时出手Orange换回的1000多亿港元资金,足可以买下全球所有3G业务,包括执照费、设备费、利息开拓消费群体等费用。而现在它只需要用到这总费用中的一部分,又哪里来的风险呢?与前面的几大电信巨头相比,这完全是两码事,而且具有绝对的竞争优势。所以任凭金融危机冲击,净资产不会受到真正的损失。

有了这种稳健经营策略,该公司的业务多元化和外向型在索罗斯冲击港元的背景下,就被降到了最小损害的程度。因为港元交易在和记黄埔公司中所占比重并不大,索罗斯冲击港元对它的影响当然也就大大降低了。

1997年时和记黄埔公司的海外业务营业额在总营业额中占39%、海外业务盈利占总盈利的31%。尤其是在亚洲金融危机刚刚过去后的1999年,该公司由于在出售Orange方面的经典操作,当年海外业务盈利占整个集团总盈利的比重高达97%,在当年全球所有单一企业中盈利额最高。直到现在,这个比例仍然在60%左右。

庞大的海外业务,使得和记黄埔公司在亚洲金融危机中实际上处于风暴眼之外,当然受影响就小了。

这也给我们一种启发:经济国际化能够有效抵挡国际游资和金融危机的冲击;越是闭关自守,就越经不起冲击。

再来看和记黄埔公司的五大核心产业中,只有电讯业属于所谓的新经济类型,其他四大产业都属于传统业务;并且,该公司在1989年时就已经很清晰地勾勒出了五大核心业务。在这其中,电讯业是该公司净资产和推动股价上升最快的部分,港口及相关业务、地产及酒店、零售及制造、能源及基建则在抗击金融风暴时基本上不受影响,这样也就大大增强了整个公司股票的抗跌能力。

具体地说是,1994年该集团和记黄埔港口公司成立后,很快就在全球经营30个港口,营业额占集团总营业额的17%。在索罗斯的冲击下,香港楼市缩水一半以上,和记黄埔的地产和电讯资产缩水也达200亿港元,但由于和记黄埔公司的港口业务和零售制造业务稳住了阵脚,所以始终能够确保整个集团公司有盈利。

关键字: 股市
来源:索罗斯 编辑:零点财经

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