上市公司和非上市公司的最核心的差异在于上市公司的产权（股票）相比非上市公司而言流动性非常高，其他的差异都是建立在流动性之上：
（1）上市公司的股票相对非上市公司的股权，能够实现未来收益的资本化：通俗地说，即是指市场能够根据当前的市场情况和大环境的情况，为公司的资产、未来收益进行通盘考虑后给出一个价格。而这种资本化需要通过交易价格的上涨或下跌实现优化配置。而非上市公司不能便利的交易，也没有足够多的参与者带来足够多的信息来为公司定价
（2）上市公司较大的股东持有的股票可以通过质押等方式便利地获取资金：由于公司的股票相对净资产的溢价较高，且在出现问题时，借款方无须将公司的资产包拆开变卖资产，只需要在二级市场上抛售即可回笼资金，因此只需要设定一个安全的质押率，在通常情况下属于较为好做的贷款品种。但在股票快速下跌的特殊情况下，如果大股东的质押率非常高又没有足够的其他资产补充质押物，会导致“爆仓”，债权人抛售股票造成流动性短缺、股价下跌，下跌又造成需要抛售更多的股票，产生一个正反馈的下跌循环。实际上本次股灾有相当的部分是因为过度的股权质押放杠杆导致的。但在一般情况下，股权质押是非常通用的做法，大股东可以盘活手中的大笔股权又不失去对公司的控制；
（3）上市公司可以使用股权支付收购整合其他公司、股权激励等：除去少数财大气粗、现金流充足的非上市公司，大多数非上市公司的股权由于没什么流动性，被收购方是很难接受换股收购的，而上市公司的股权在解锁之后可以便利地买卖，因此被收购方的接受程度就很高。同理除非是每年大额现金分红，员工也更乐于接受可以更自由地变现的上市公司股票作为激励手段；
（4）上市公司可以通过再融资便利地获取资金，不同于大多数创业公司的融资艰难，上市公司的再融资难度相对较低（实际流程也是比较繁琐的），融资的金额也可以非常大，12-15年间由于IPO停发，上市公司定增也是一个非常火爆的品种，主要在于相对非上市公司，上市公司的定增股票可以在解锁后便利地卖出，即便遇到极端情况也不会全部亏损，当时1年期定增只需要1一年半左右就可以回收资金，而非上市公司的股权投资动辄5-10年，且一旦单一项目出现亏损，该部分资金就有可能全额无法收回。
综上可见上市公司股票的流动性非常之重要，也是上市公司和非上市公司价值的主要差异来源。
