市盈率等于股价÷每股收益
在证券市场上，市盈率有时不能说明什么，一般来说，小盘新股次新股的市盈率偏高，因为其成长性好。大盘股市盈率低，因为其流通盘大，成长性差。但一般来说大盘股股息率高，分红多。所以在证券市场上，市盈率高低不能完全作为买卖股票的依据。
市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。
而有人还算出亏损公司的市盈率是负的，这是机械式套用公式的结果。我们看看公式，如果股价还是50元，每股收益只有0.001元，市盈率就是夸张的50000了。即每股收益如果极其接近0，业绩太差，市盈率将算出天文数字，而这样的公司在股市里还比比皆是。亏损公司的业绩就更不堪，假若它们的市盈率是负的，是不是就解释不通？这时肯定不能死板地运用公式了。亏损公司的市盈率的正确算法，是无穷大！即分母小于或等于零都统统当成零，这样计算才能真实揭示投资的风险。在股票行情软件上，一般不显示亏损公司的市盈率，留着空白，说明不能计算，或算出来就是无穷大了。
由于大部分公司的市盈率乏善可陈，股市里就流行起概念炒作，意思是别看现在股价太离谱，但公司的业务独辟蹊径，前景很美妙，未来的股价也许或者可能将会很靠谱的。
可见，买入市盈率太高的股票，做牛市行情，就相当于手里拿着烫手的山芋，必须火爆炒作，急速拉升，才能在群情亢奋中顺利脱手，把风险转嫁给高位接盘者。而股价调整了很久，市盈率依然高企，下一轮牛市还不知猴年马月才能到来。这样，A股牛短熊长就是必然的了。
