中国股市不是宏观经济晴雨表。宏观经济表现出色，股市照样表现低迷。比如，2001-2005年是宏观经济高速发展期，而股市反而经历了5年的大熊市，股民损失惨重。再比如，2011年GDP依然保持平均9%的增速，但股市同样出现大幅调整。2001-2011年中国经济规模翻了6倍，但是A股却出现了零涨幅，沪指2001年是2300点，而2011年是2100点(2011年12月28日为2134点)。就在中国经济规模翻6倍之时，巴西的股市涨了7倍，俄罗斯的股市涨了6倍，印度的股市涨了5倍，因此，中国股市显然脱离了宏观经济。
中国股市不是宏观经济晴雨表
此外，中国股市受货币政策影响极大。实行宽松货币政策，将会推动股市上涨，实行从紧货币政策，将会压制股市上行。中国股市与货币政策的关系从某种角度来讲属于“一放松就活，一拉紧就死”的资金推动市。股市显著的特征是存在“跷跷板效应”，利息涨，意味着股市跌;利息跌，意味着股市涨。
最后，中国股市缺乏做空机制，使A股市场跛脚而行，投资者只能通过股价上涨获利，进入空头市场，泥沙俱下，再好的股票也可能会跌，所以只有单边做多才能赚钱的中国股市市场生态因此被破坏，投资者理念被扭曲。因为有了做空机制，相当于有了保护装置，股民被套在行情顶部上的概率相对较小。因此，股市就好像是一辆“车”，没有做空机制这个“刹车保险系统”，怎么可能不出车祸呢?
