从近些年市场的运作分析，中国证券市场正在向成熟市场的方向发展。有许多特征逐渐与国外成熟市场类同，比较典型的是：在市场中只有少部分的股票受到资金的关注追捧，而大部分股票受到市场的冷落。事实上，这种现象在以前的牛市中已经初露端倪，如以前的牛市中已经出现了一线股领涨、二线股跟涨、三线股补涨的市场特征。在一些中级牛市行情中，有部分股票在大盘上涨几百点的同时，不但不同步上涨，反而逆势下跌。在股市走向成熟的过渡期中，投资者必须了解局部牛市的运行规律，才能适应市场的新变化。
一、少量股粟涨势较好
早期的牛市行情中大部分个股与指数保持同步上涨，少量个股与大盘背离；而局部牛市中只有少量的热门股票涨势较好，大部分股票将原地踏步，明显滞后于大盘涨幅，还有部分股票反而会破位下跌。
二、收益因持股而异
局部牛市中投资者如果持有的是热点板块个股，不仅能享受到牛市的利润，还会取得超越大盘的收益；如果不幸持有冷门股，不仅难以获利，甚至还会导致严重亏损。
三、热点集中于低价、大盘、蓝筹
早期牛市行情中小盘、重组等投机类个股黑马奔腾：而成熟股市的局部牛市行情则属于价值投资型的牛市，热点主要集中于低价、大盘、蓝筹，等投资类个股。
四、个股表现强者恒强，弱者更弱
早期牛市行情的热点会在不同的板块之间轮换，最终几乎将所有板块都轮炒一遍；而典型的局部牛市中热点将保持着集中、有序、持久的强势特征，个股的表现往往是强者恒强，弱者更弱。有的投资者还指望着像以前的牛市那样，热点的轮换会将自己持有的个股轮炒到，这种“皇帝轮流做，明年到我家”的事将越来越少。
