广义对倒
对倒是一个市场上的常用词,它是指股票交易中成交的买卖双方来自同一个交易者,属于同时既买又卖的性质。这种现象以前经常会在主力运作股价的过程中出现,所以是属于主力与市场进行对话的-部分。不过随着市场法规的不断完善,以前那种对倒式的交易现在已经属于违规和违法,因此敢于冒犯者需要胆量,相信随着时间的推移以后这种交易方式会越来越少。
尽管直接对倒的现象会逐渐减少,但一些类对倒现象或者称为广义对倒的现象会逐渐增加,由于这种广义对倒的手法已经完全合规合法,因此会越来越被主力操盘手所采用,我们也必须及时改变思路跟上主力操盘手法的变化,以便于从更深层次了解主力的意图,更好地与主力进行盘中对话。
广义对倒的本质与对倒是一样的,也是既买又卖,不过对倒中的既买又卖是同时进行的,而广义对倒中的既买又卖并不是同时进行的。
下面是一些目前较为常见的广义对倒现象。
案例1:涨停板对倒
主力将股价推升至涨停价,然后用大单封住。随着时间的推移市场会进来一些买单,这些买单自然也会挂在涨停的价位,不过从次序上来说应该排在主力挂单的后面。
我们只能看到总的挂单数量,并不知道其中有多少是主力的挂单,又有多少是市场的散单•但主力是知道的,而且主力基本上可以准确地判断出自己挂单的排位,这样也就知道市场挂单的数童和排位。
接着主力操盘手要做这样两件事情:把排在的前面买单撤下来,同时把同样数量的买单再挂上去。
这两件事情先做哪一件并不重要,关键是结果。
除非一直在观察,否则我们不会感到有什么变化,因为挂单的数量没有变,这就是主力操盘手希望的结果。
实际上有很大的变化,因为排队的次序换了,现在排在最前面的是市场的挂单而不是主力的挂单,原来挂在前面的主力挂单已经排到了最后面。
接着主力操盘手做了第三件事情,抛出一笔相应数量的单子将市场的接单系数砸掉。
主力再做第四件事情:立刻将同等数量的买单挂上去,当然还是排在末位。
经过这样一连串的操作之后整个涨停板价位上的接单数量仍然基本不变,我们只看到成交了一些筹码,但对于主力来说己经卖出了一些筹码。
不过经过这个轮回以后主力的挂单又排在最前面了,这张挂单不一定是主力刚刚挂上去,因为原来的挂单数量很多,主力也挂出了很多张挂单。
但市场上也会不断有抛单砸出来,所以此后的市场抛盘很有可能是主力接下来的。
在此不断轮回的交易过程中我们肯定不知道主力是买进的多还是卖出的多,但主力操盘手很清楚,如果其中市场接单较多的话主力就会采用前面那一套手法继续卖出。不过从理论上来说市场上本身的抛盘主力也应该接下来不少,所以结果就是在这个涨停的价位上主力不断地在买进和卖出。
尽管整个交易过程中主力操盘手并没有同时进行既买又卖的操作,但结果是一样的,主力不断在这一价位进行买进和卖出,本质上还是在进行既买又卖,只不过这是合规合法的。
主力操盘手这样做的目的是为了保证市场上的接单肯定成交。因为主力挂的接单有时候可能很大,所以理论上存在后面的市场接单成交不了的可能,而且市场接单还有撤单的可能。所以主力这样做的意图就是尽量提高市场的平均持筹成本。
我曾经在《看盘细节》一书中讨论过“封不住的涨停”这一现象,这也是一个出现概率并不低的案例,结论很明确,如果我们己经熟悉细节分析的话应该记住这个案例,分析过程可参阅《看盘细节》。
案例2:跌停板对倒
与前例涨停板的广义对倒相似,只是方向相反。
案例3:小区间震荡
某股流通盘并不大,不过上下5档的接单位置上全部都是大单,而市场本
身的成交量又不大,所以交易的价格就被限制在很小的范围内进行波动。
从换手率等角度考虑,我们可以确认这些挂单属于主力的非自然挂单。
主力这样做的目的是给市场一种股价既不会上涨也不会下跌的感觉,这样就可以压制住一些冲动型的市场单子4不过总会有市场的单子出来,所以就形成了主力与市场在一个很小的价格区间里进行交易的状况,主力的对手单子基本上是市场的单子。
实际交易情况是这样的:买①、卖①或者买②、卖②基本上以主力的挂单为主,因为市场没有那么多的挂单,因此当股价不断地在买①、卖①或者买②、卖②进行波动时,主力的挂单不可避免地会不断成交,最后的结果就是主力成交了不少买卖单子。尽管这些单子的买卖价格会有所差异,但既买又卖这个性质是一样的,所以仍然属于广义的对倒范畴。
案例4:瞬间向下砸盘
下档接盘明显大于上档挂单,突然出现一笔或者多笔大抛盘,瞬间将下档接单砸掉,随后股价立刻上涨。由于接单价位的迅速提高,原来被砸掉的接单价位已经消失。
这种现象本书后面会有更具体的案例分析,这里只是说明广义对倒的特性。
由于主力在瞬间的砸单之后立刻上推股价,所以需要打掉上档压着的卖单,这样就会买进筹码,也就是说在很短的时间内主力还是在既卖又买,所以同样属于广义对倒的范畴。
一般情况下在下档的挂单中会有一些主力的接单,因此要完全规避政策风险的话只要在砸单之前先撤掉自己的接单就可以了。
可能我们会觉得主力这样做亏了,因为严格来说主力这样交易是典型的低卖高买。就微观而言主力确实经常会这样做,对此我们要有清晰的认识。不过这并不表示主力最后会亏损出局,因为主力已经在更低的价位建立了大量的底仓,现在这些区区的亏损对总仓位成本的提升几乎可以忽略不计。
以上几种广义对倒现象我们可以在盘中多加注意。
由于主力在推升股价的过程中并不愿意再增加仓位,而阶段性增仓又是不可避免的,所以主力会时刻想着减仓,因此会有更多的广义对倒现象出现。对于我们来说不但要能够判断出主力是否在进行广义对倒,还要揣摩主力的意图。
主力进行广义对倒的目的通常有三个:一是为了强行提高市场的换手率,二是阶段性减仓,三是企图全身而退。
由于对倒交易的数量比较接近而广义对倒的数量会有较大的差异,所以研判的重点是主力最后的买卖差,到底是买得多还是卖得多,这样对于我们了解主力的意图会很有帮助。