OBV线方法是美国投资专家葛南维(Granvile)的另一贡献,其将“量的平均”概念加以引伸。葛氏认为“成交量是股市的元气,股价只不过是它的表征而已,因此,成交量通常比股价先行。”此种“先见量、后见价”的理论已在第一节中有实例为证,且屡试不爽。
OBV线方法就是将股市人气指标——成交量值与价位关系数字化,表现于线路图上。投资者对股价的评论愈不一致,成交量愈大。在数字变化中可找出多空力量的转变。
从力的观点解释,OBV线方法就是把成交量看做股价涨跌的能量,另外再加上物理现象的惯性法则和重力原理。
(1)惯性法则——物者动则恒动,静则恒静。此法则应用于个别股票,只能适用于某段期间,有些股票在某段期间(也许几年)内成交热络,是主要争购对象,以后受宠的因素或条件消失,不再为投资人注目,成交自然渐趋平淡,有些冷门股票则因符合某些条件而逐渐成为做手哄抬与投资人注目之焦点,交投自然活络起来。
(2)重力原理——上升的物体迟早会下跌,物体上升所需的能量比下跌更多,此原理本意在解释股价上升时,成交量必需增加,但不一定成正比。上升时的成交量如同雪球由高处向低处滑落一样,愈滚愈大。股价下跌时,成交量不一定扩大,甚至有萎缩趋势,如同将雪球由低处向高处推动,愈推愈小。
惯性法则是技术分析研判有关“势”的基本方法,重力原理则解释能量潮配合的问题。
OBV线使用方法
OBV线是表现量与价间的关系,因此在画OBV线时必须搜集当日的指数与成交值,将它们制成表格,添加涨跌栏、正负数栏与累积数栏。当日股价指数较前一日股价指数高,则在涨跌栏以“△”表示,若较前一日股价指数低,则以“×”表示。当日指数上涨,成交值则是正数,为计算方便,成交值则以亿元为单位,将其登录于符号栏,则以“+”表示;当日指数下跌,成交值则是负数,以“一”表示。将每日涨跌之正负数累积起来,可得一累积数,OBV线便是根据此数字用图形显示能量潮的关系。
由于现行股价加权指数自1967年1月5日起使用,不可能以那一天的成交值做为累积数的基准日,观察OBV线的起伏状态。因此,读者可以自订某年某一天为准,计算至今的累积数,再以此累积数做基数,往后OBV线就从此基数开始变动。加权指数上升,当日成交值为正数,代表多头买方力量;加权指数下跌,当日成交值为负数,代表空头卖方力量。加权指数若持平,则累积数不变,代表多空力量均衡。