在现代的威科夫教程里,交易区间底部的支撑线,被喻为覆盖在冻结起来的池塘水面上的冰,也称为“冰线”。威科夫虽然从来没有用过这个说法,但这个比喻很容易让人记住。在图3.7中,1977- -2000年的下行趋势显示,价格反复与冰线交叉。在图3.4中,两个高点之间划出的支撑线G起到了次级冰线的作用。尽管G线下方出现了数不胜数的试探性上涨,但都没有形成可持续的升势。
价格与冰线相互作用的最好例子是2000年1月至4月QQQ日走势图,见图3.9。2000年1月,QQQ经历了一次急剧放量的破位,接着又创出了一系列新高。在2月份上涨之后,QQQ在交易区间AB上方,盘整了10天。后来,它突破了这个阻力位置,拉升至3月10日的顶点1。在这个位置,每日价格区间收窄,收盘价靠近日低点,趋势已是强弩之末。很快,价格跌回到3月16日低点。从交易量来看,3月15日的点2,是股票以有史以来最大的下跌成交量破位; 3月24日上涨至顶部点3,但没有量的配合。总之,我们在这个位置上看到了,上涨通道中的超买情形、在日价格区间中部收盘以及上涨势头减弱。买方在下一日进行无用的拉涨,但收窄的日交易区间、低成交量以及弱势收盘,使股票连续跌落3个台阶,甚至直奔交易区间BD底部。在4月3日点4处,QQQ以更大的价格差和放大的成交量下跌,刺穿了。
从3月16 8低点划出的冰线B,也刺穿了1月高点划出的支撑线B。此时,多头马上趁弱势蜂拥而人,把价格抬高至口内高点,并且位于冰线B之上,当天的日价格区间的幅度和成交量均刷新了记录。通过观察接下来一日的复苏情况,我们就能预测,市场表现已经转解。紧随其后的是无量上涨,收复的失地尚不足之前下跌的50%。从4月10日点5开始,价格5天内跌掉了29%,结束了冰线上的涨势。4月份的价格稳定在支撑线A附近。到这时,股票已经在16天内损失了35%的市值,下跌的速 度和量级宣告了一次大规模趋势变化的开始。尽管峰顶已经完成,但与冰线的互动还是持续了6个月之久。
结合QQQ周走势图(图3.10), 图3.9上的线条能告诉我们更多内容。QQQ在4月和5月作了6周努力,通过上涨脱离I月份的支撑线A。空头暂时战胜了多头,把股票价格打到了支撑线A下方,但股价因后继乏力形成- -次大逆转, 并回踩了原始冰线B。在7月末的第二次回抽之后,股票再次触及冰线B。2001 年9月1日结束的那一周价格收在了冰线B之上。
然而,后继乏力,下一周转头向下,更是凸显了空头占据着支配地位。价格回到交易区间底部(圈出的区域),买方和卖方陷入了为期5周的肉搏。它成为多头最后的一线希望,买盘来自于4月和5月低点附近建仓头寸的短期变现、9月初做空的交易商获得的利润以及新进多头的底部建仓行为。空头吸收了多头的筹码,筑顶结束,下行趋势切实展开。3月低点已经贴上了冰线C的标签,同样的情形也适用于穿过1月低点划出的线A。经过任何交易区间底部的支撑线,无论是年走势线还是小时走势线都可以这样来看。长期下,我们应该期望2000年1月的冰线A在所有纳斯达克指数中都扮演重要角色。从2009年低点开始的上涨在2012年止步于这条线上。