如果一只股票的吸筹或派发需要几个月的时间才能完成，那么两者之间的过渡就仍需要花几个月的时间。不是所有股票在第一次反弹时就应该卖出，也不一定就是第二次或第三次。在供过于求的局面出现或内部人士愿意卖出之前，必须有人买进股票，股市必须得到支撑。然后，根据股票的不同种类，股价就会出现小幅或大幅的波动，直到派发全部完成为止。
股票开始下跌时也一样，要使人们相信一只售价为140美元的股票正在下跌100个点，需要很长一段时间。有些人会在股票下跌10个点时买进，有些人则在下跌30、40或50个点时买进。他们当时会认为这只股票非常便宜，因为他们记得这只股票曾经卖到过140美元。结果呢，当股票继续下跌时，他们都恐慌了，只好全部抛售，于是导致股价最后一次狂跌10、30个点。
图1美国工业酒精股峰值和谷值
只要人们学会观察和等待，就能赚到更多的钱。但是，很多人总想着一夜暴富，结果反而赔光了本钱。他们只是按照希望来买进或卖出股票，而不是依据合理的理由。
专家解读
本章通过介绍美国橡胶单只股票的完整运作过程，向读者传递了这样一个信息，即在个股的炒作周期中，建仓和派发过程所需要的时间最多。
第一，撇清了个股与大盘关联的密切程度，个股不等于大盘。
第二，派发和建仓完成之后，市场会给出明确的信号。很明显，建仓完毕突破的股票是买进时机，派发完毕下跌的股票是做空良机。
这里，江恩用来作出判定的关键价位就是“高成交量，大幅波动的颈线位"。对于读者而言，最难的不在于判定趋势是否形成，而是发现之后跟随趋势的勇气和耐心。
