港股花样繁多的资本运作手段
一、买新股可能让你破产
总体首日收盘价破发率为30%，2013年全年为28.9%。盈利和亏损的加总，总体个股收益率为3%
打新股进行孖展是很正常的事，但有时候因为你分析公司有误，比如基本面并不好估值不便宜，市场申购的金额少，那就可能会让你以自有资金几倍的比例抽中新股，当开盘那天股价大跌时，你会损失惨重，所以在香港打新股是可能打到破产的。
新股开盘后，有经验的投资者一般都是立即抛售套现，不论盈亏多少。因为据统计，香港的新股在一年半截内大部分会跌破发行价，不少公司股价会腰斩。
二、增发和配股比较随意，股东大会通过一般都能通过，市场无监管（和国内巨大差别）
港股有一个惯例，就是每年年报后，董事会都会提请股东大会审议批准董事会在来年适当的时候可增发不超过20%的新股而不需要再开股东大会。这样，大股东完全可以在股价低迷时再打个8折配售20%的新股给所谓的独立第三方，实际上这些人是不是独立的呢？
很多公司会再融资，这个就需要投资者自己分辨 企业到底是 有赚钱能力的，还是没赚钱能力的 就知道骗钱
三、CB（即可转换债券）要留意
CB一般是两种，一是借壳上市时或老千股发行天量的低价CB，把股价拉抬上去后行权换股然后转给代销商，最后慢慢散货给小股东，坑人无数；二是真实的融资需求，既有债券的保底收益又有可能转股的超额利润。但香港的CB似乎可以随意修改行权价格，比如2331李宁向TPG发的CB，去年就趁着增发无耻的大幅下调了行权价格，这种行为就是出老千。基本上，港股凡有CB的，都不是什么好现象。
首先00904是老千股的概率 蛮大（账目作假）
（HK0904）的报表上，常年趴着上十亿的现金，它除了CB外，并无银行贷款，而且可转债的利息率以前是很低的，所以看似不是大借大贷问题。
去年中它终于出公告说原本即将到期的13.5亿人民币可转债无力偿付，建议先付尾数，其余10亿展期3年，并大幅上浮利率，结果不但这个可转债跌到50块以下，股价更是从以前最高的10多块钱跌到了现在的9毛钱。
（HK0904）的CB在新加坡交易，关注的人极少，基本是欧美机构在定价，由于欧美机构对中国的企业并不了解，很多时候只是因为看好中国或看好某个行业而分散配置一点，占基金仓位一般都很低，经常不到1%，所以一有风吹草动，这些基金往往都是无条件斩仓出局，这就导致CB的价格有时像股票一样大幅波动。由于债券的受偿权利在股票之前，所以实际风险是要小很多的。大陆人由于关注这些产品少，券商又没有公开的报价和宣传资料，同时单笔交易一般在100万港币以上，所以交投很不活跃，也因此存在投资的机会。
要留意一个要看CB的行权价格是否低于目前的每股净资产，还有救是发行的可转换的股数和当前的股本的比例是否高，如果低于20% 则可忽略不计。再考察这个公司的最近几年 的融资情况和大股东套现情况、
四、回购也可能是象征性的
每年年报后，董事会都会提请股东大会审议批准董事会在来年适当的时候回购不超过10%的股本而不需要再开股东大会。一般来说，回购股票都有利于提高老股东的每股收益，也是维持二级市场价格的利好行为。但很多时候，公司其实只是象征性的回购一点股票，做市值维护，以便大股东之后减持套现或增发新股，所以这个也还得具体分析。
五、老千股比较多
香港的上市公司共计有1400多家，但是按照黄老师的统计 老千股的数量在400多家左右（具体名单可以像黄老师索要），老千股的特色就是 你买了他之后，他伸手问你拿钱
融资，如果你给了钱，他会通过关联交易转走，或者低价增发给“好友”摊薄你的权益，如果你不参与融资，则之间摊薄你的权益。让你一次性亏损好多。然后他的股价会长期
下跌，跌了90% 再跌90%再继续跌90%。永远的下跌，但是他作为大股东他不怕跌，他可以自己给自己增发，增加权益，向大家配股，收集钱。只要控股权不丢失，他则可以一直把这个骗局玩下去。 此类的老千股 如何辨别呢？你需要通过观察一个公司的 5年的 融资和分红情况，还有ROE 是否保持10%平均。还有公司的背景，股本结构。国营的就从来没有老千股这种事。股本结构比较均衡的（好多股东差不多比例）也不容易发生此事。
炒港股不要因为股价便宜 去买，或者以跌的多为理由去买，最终的代价是惨痛的。老千股正好 都 符合 便宜加 长期下跌
六、私有化会终止长期持股计划
比如当年的阿里巴巴（HK1688），这个公司2007年以13.5港元，超过100倍的PE上市，上市时味道做得很足，就如同现在频频出手收购概念公司造势一样，当时市场关注的是它的高成长，所以开盘价高达30元，250倍的PE。5年过去了，尽管阿里巴巴的利润翻了一倍，公司经营也很健康，但股价却一路下滑到6块多钱，投资者损失惨重。如果我们坚持价值投资长期持有，甚至越跌越买，以为业绩增长最终会带动股价上升，那你就错了。为什么呢？因为大股东并不怕股价下跌，它甚至喜欢下跌，去年2月，在股价极度低迷的情况下，大股东提出全盘私有化并退市。
香港市场经常会玩这种游戏，市道好时高价IPO，市道差时低价私有化，上市公司被大股东玩波段游戏。所以，就算是报表数据良好，价格低廉，小股东也是可能没法将价值变现的。
A股尽管整体估值处于历史低位，但还没有私有化案例出现，这也证明了绝大部分A股的估值其实仍然不够吸引力。未来A股在全面做空机制形成后，加上改为注册制使得容量不断扩大估值下降，可能会出现私有化案例。
很多人投资腾讯赚钱了，但是可否想过腾讯当初上市如果市场不受热捧，一跌再跌从而私有化退市，购买者亏惨的结局呢。私有化是提出人及关联方回避，剩下的股东75%要通过，且剩下的股东不同意的比例不得高于10%，才能最终通过。所以对于防止私有化来说，第一购入估值不宜太高，第二了解其股本结构。第三就算发生了私有化，只要你当初购入的估值不是离谱的价格,最终私有化也不会特别的坑害你的，这个通过还是要大家散户投票的。
