近年来，市场具有一个明显的活跃特征：无论行情冷暖，几乎每天都有甚少铺垫而直接冲高的股票，其中个别的会冲上涨停板，且它们的一个共同特点是持续时间不长，一般是两三天行情，短的甚至仅有一天，这就是短线资金的杰作。
经过较为详细的分析可以发现，这类资金不仅参与甚至制造了某些短暂的个股行情，而且还发起或涉足了中信证券、皖通高速这样扭转乾坤的“新国企股"运动，其涉足股票之多称得上包罗万象，既有小盘袖珍股，也有类似中国联通这样的超级大盘股，而其出击速度之快、也体现出其雄厚实力和过人操盘技巧。从这一点来看，短线资金不仅具有敏锐的嗅觉、超强的捕捉市场机会的能力，而且还具有造势的能力。因此，通过实证分析研究相关个股的特征以及市场表现，进而分析这类资金的动向，就显得很有现实意义。
图1恒安国际日线图
短线资金的行为特征表现为如下几点：
股本规模并不重要
很多投资者认为短线资金仅仅涉足小盘股，事实并非如此，根据统计发现，短线资金的选股，股本规模在4000万股一8000万股之间的最多，有近一半；其次为8000万股一150万股之间，而15万股一300万股之间与4000万股以下的小盘股差不多，都在13％至16％之间；大于300万股的最少，仅为4.5%。从这一数据来看，尽管其中以小于150万股的中小盘股居多，但大盘股同样没有被冷落，其中就包括了超级大盘股中国联通。因此，说短线资金完全偏爱小盘股的理由似乎并不充分，而其能够撼动中国联通也充分说明短线资金的实力已经非同寻常，已经远不是当初几个“大户"联手的“小打小闹" 了。
业绩好坏并不重要
短线资金运作的股票往往只强调业绩一般就行，统计显示短线资金运作的股票，绝大部分都实现了盈利，亏损股票的数量只占很小的比例。
看重技术形态和行情启动时间
从短线资金运作的股票涨停或大幅拉升前的技术形态来看，这类个股此已经严重超跌，客观上积累了较强的反观动能，也有的股票形态得到充分的恢复，多头行情已处于一触即发的状态，短线资金只要突然袭击，拉升行情自然立即爆发。
短线资金恪守操作纪律
对于那些在局部行情中可能具有龙头特征的个股，这类资金大多采用了短线连续逼空的手法，以达到“造势”的目的；而对于那些技术形态较好、但却缺乏有想象力的题材支撑的个股，这类资金也不放过，但其手法略有不同，不仅讲究“快进" “快出"，前者是为了抬高跟进者的成本，后者则为了快速套现。
