道氏理论是美国查尔斯●H●道首创的股市价格理论，是目前大多数投资者预测行市就爱个涨跌的常用理论。查尔斯●H●道曾从事股票交易，并作为一家会员商行的股东，取得了证劵交易所的临时性会员席位，创立了道●琼斯金融新闻社，出版《华尔街日报》，自己担任编辑，写了很多股市投机的文章后来该报一名记者纳尔逊将道氏理论系统化。威廉●P●汉密尔顿补充和修正了道氏理论，1922年出版了《股票市场的晴雨计》一书，此书被认为是道氏理论的典范。

虽然道氏理论最早是针对股市提出的，但作为技术性分析理论已不断扩展到期货交易，股票指数交易，外汇、贵金属交易等领域，对期货市场价格的走势预测是完全适用的。

根据道氏理论：从事期货交易，预测期货市场价格涨落，不必考虑期货市场以外的基本因素，因为期货市场本身的技术性因素已足以用来预测期货价格的变动趋势。道氏理论的创始人认为该理论能够预测期货价格的变化趋势，具有预测能力，但他们否认这个理论会控制和打击市场。汉密尔顿认为，在期货市场上并没有一个发财捷径。道氏理论对于一个聪明的投资者来说，可当做保障自己免受损失的一种工具，能够有效地对付市场趋势的变化。

道氏理论认为，期货市场存在三种运动，即主要运动、次要运动和日常运动。这三种运动同时对股价发生作用。主要运动又称为主要趋势或基本趋势，这种趋势是股价上涨或下跌的长期趋势。次要运动又称为次要趋势，它是主要的上升市场趋势中的短期上升趋势，在每一个主要市场趋势中，含有多个次要趋势。日常运动则是期货价格的日常波动。在上述三种运动中、第一种运动最为重要，第三种运动最不重要。

关于主要运动的时间长度，道氏理论认为，主要趋势能够延续1年到4年，但汉密尔顿认为，一个平均的上升市场长度为27个月，下跌市场的平均长度则为15个月，期价平均数的波动为25-90%左右，可以看出，主要趋势使投资者有足够的时间和机会在期货交易中获得利润。

关于次要趋势的时间长度，道氏理论认为，通常为2周到1个月，次要趋势中的期货价格涨跌可以调整问到一种主要的上升趋势的1/3或主要的下降趋势的3/8。一般认为，正常的和技术性挑战所促成的次要运动中的期价涨跌，大约等于市场上主要的上升或下降趋势的1/3、1/2或2/3。次要趋势所促成的下跌一旦达到最低点(2/3左右)时，主要上升趋势将重新开始，期价再行上升。期市的这种温和的波动，是一种健全的活动，也是投机活动的最好机会。

关于日常运动。道氏理论认为，这种期价的日常波动无关紧要，而且毫无规则，根本无法预测。期价日常波动大都为舆论所左右。

道氏理论也有缺点，如它太注重对基本趋势的研究，而基本趋势是期市上的长期趋势，对于需要增加投资次数的人来说帮助较少。道氏理论虽然能预测期市趋势，但不能指明投足于何种期货为宜；不能预测市场走势的时间。在主要趋势和次要趋势的开端和结束时，投资者应用道氏理论为指导，常常会出现偏差，但这并不能动摇它的理论地位，他仍是最具有权威的技术分析理论。