怎样分析报表数据
在股市搏杀中,成败胜负在很大程度上取决于你手里掌握的信息。因此,从机构到庄家,没有不重视情报搜集的。很多股民总抱怨自己的消息来得太晚,老在股市中慢半拍。的确,在时效信息的获取上中小散户不如机构大户,后者可以通过各种渠道提前获得某些政策将要出台以及某些上市公司将要实施资产重组、收购兼并的消息,可以通过会计师事务所提前得到公司报表的数据,甚至可以派人直接到上市公司去了解近期的经营情况。虽然随着国家在信息披露制度上逐渐规范化,机构大户通过非正常渠道获取信息已经受到越来越多的限制，中小散户和机构大户在这个问题上的不平等仍然是明摆着的,不可能在短期内彻底解决。但是，在充斥股市的各种信息中,真正属于“一次性使用”，能够对个股走势产生短期波动的时效性信息并没有多少。大最的信息祁属于非时效性信息,是可以“延期使用”的，甚至越往后意义越大。也有的信息的含义必须要等到其他因素或另外的信息出现以后才能够确定。许多人可能有这样的体:会,很多所谓的庄家炒作的“题材”并非是跟大家初次见面,而是早就公开披露过,只不过当时没有人注意,或者当时这个消息还不具有实质性的含义。对于这类信息来说，重要的就不是如何“在第一时间内获得”,而是如何正确地分析和充分利用这些信息,在“第一时间内推出正确的结论”。应该说,对于这类信息的利用，中小散户和机构大户是在同一起跑线上的，谁在这个问题上做的好,做的细,谁的获胜机率就大一些。因此，分析报表、利用公开发表的各种消息来了解企业发展的前景，了解庄家介入的情况.寻找市场机会就成了股民的一个基本功。
有许多对市场操作非常有价值的资料就藏在公开发布的各种信息里。从功能上说,它们能够非常有效地帮助我们分析企业经营状况,预测企业的盈利。但由于这些信息的显示方式比较特殊,必须有一个正确的分析方法才能够解读。而大部分人又没有掌握这种方法,这使得许多有价值的信息就常常非常遗憾地被人们忽略或遗忘。因此,掌握正确的分析方法是有效利用信息的关键。下面以对于辽河油田经肯业绩的预测为例来说明如何运用这个方法。
典型战例:辽河油田
辽河油田是一个低价国企大盘股,根据该股的1999年中期报表可以得到如下公开信息:1.辽河油田的原油开采成本约为每吨700元左右。这是因为《中国证券报》上发表的中报点评中讲“辽河油田上半年的原油销售平均价格只有717元/吨",而上半年公司收益只有每股0.002元。2.正常的半年产原油量约为50万吨左右。因为从上半年的主营业务收人327753万元除以717元的每吨价格可以得出公司半年的产量为46万吨,再考虑到上半年的1~3月油价过低导致的生产萎缩因素的影响,适当予以修正。3.公司从1998年下半年开始执行与国际市场接轨的新的原油价格标准,由国家计委按照国际原油市场的价格每月公布一次执行价格,所以公司收益状况与国际市场上的原油价格走势密切相关。根据这三点，我们只要掌握国际市场匕的;原油价格变动,就可以提前计算出辽河油田的业绩情况。
可能有人要问，你说的这些不假,尽人皆知，但如何去了解国际市场上的原油价格变动情况呢?如果你有条件上网,一切就都容易极了。国际市场上的原油期货行情就像股票行情一样,每天都在网上公布,你只需找到合适的网址(如“中国石油信就可以及时而详细地解到这些信息。当然,这里有几个小常识需要说明一下,一-是在国际商品交易市场上，期货市场的走势决定现货市场行情。因此,了解价格变动趋势一般都看期货市场的价格。二是对于期货行情来说，最起决定作用的是交割R价格,因为这个价格是不再变化的了,而且它直接构成了现货的成本价格。按照美国纽约商品期货交易所的有关规定,石油期货某月合约的最后交割日一般是上月的20日,如遇20休市则改在21或22日交割。三是国外原油的计量单位是桶和美元，因此必须章握其换算关系如:1美元=8.3人民币,1吨=7.33桶等。有了这些知识,能够查到最新信息,再利用前面讲的三点,我们就可以在1999年11月21日算出辽河油田的全年业绩肯定超过上年的0.13元，而此时的股价才只有4.5元。我们也能够在2000年5月20 B左右算出」半年的业绩将大大超过去全年的水平。实事上，辽河油田,2000年的这轮上涨是在5月18日才开始的，因为那时上半年业绩已经基本明朗,购入风险很小。也正因为如此，辽河油田在此后短短的2周内就上涨了30%以上。见下辽河油田(0817)2000年走势图)
由于我国国内市场上石油、电解铜、电解铝、稀土和黄金白银等资源性产品的价格都已经与国际市场接轨或正在与国际市场接轨,因此,我们就可以使用上述方法对主营这些产品生产和销售的上市公司盈利情况进行提前测算。这些公司包括:中原油气,辽河油田、石油大明、云南铜业,铜都铜业,山东铝业,稀土高科。2000年国际市场上除了原油的价格上涨外,电解铜和电解铝的价格也有大幅度上涨。因此对相关行业股票的走势也应重点关注。
