有兩點是我們與其他掛牌公司最大不同的地方,第一我們不希望Berkshire的股價過高,主要是希望它能夠反應的實質價值範圍內交易(當然我們希望實質價值能夠以合理的速度增加,當然能夠不合理的增加更好),查理跟我都不希望,股價被過分高估或是被過分低估,兩者都會使Berkshire的股東的獲利與公司本身經營獲利狀況不相當,所以如果Berkshire的股價持續地反應企業實質的價值,則我們可以確定每個股東在他持有公司股份的期間所獲得的利益,都能與公司本身營運的獲利成等比。
股权
第二我們希望交易量越少越好,如果我們經營的是一家只有幾位合夥人的私人企業,我們也不希望合夥人時常進進出出合夥事業,經營一家公開上市公司也是同樣的道理。
我們希望能夠吸引具有遠見的投資人,在買進股份時,抱著打算與我們永遠同在而不是訂有賣出價格的時間表,我們實在不能理解為何有公司的CEO希望自己公司的股份交易量越多越好,這代表公司的股東組合會變來變去,在其他如學校、俱樂部、教堂等社會機構當中,沒有主持人希望自己的組織成員離開的,(然而偏偏就有營業員就是要靠著說服成員離開組織來維生,你有沒有聽過有人勸你反正最近基督教也沒有什麼搞頭,不如下禮拜大家改信佛教試一試)。
當然還是有些Berkshire股東需要或是想要偶爾把他持有的股份賣掉,而我們希望能夠找到合適的人以適當的價格來接手,因此我們試著透過我們的政策、表現與溝通,吸引真正了解我們營運、認同我們理念並用同樣的方式來對待我們的新股東,如果我們能夠持續地吸引這種類型的股東,同時很重要的,讓那些短視近利的投資人遠離我們,相信Berkshire一定能夠持續地以合理的價格交易買賣。