多数资源中药近期均有提价，提价幅度在 20%左右。 2016 年以来云南白药、片仔癀、东阿阿胶和马应龙等资源中药企业主导产品均有明显提价，东阿阿胶块累计提价

采购端取消耗材加成和集中招标降价等政策进一步利好国产政策指引公立医院采购医疗器械时优先国产，加速器械领域的进口替代。 除国家层面支持鼓励国产器械研发生产外，四川

 2017 年政策连续出台支持国产创新医疗器械发展。 早在 2014 年，国家首次启动优秀国产医疗设备遴选计划，旨在为后续全国医疗机构采购医疗设备提供参考，截止

   行业趋势四：医药分开趋势下医药零售业发展有望加快国内医药零售稳步发展，集中度提升存在广阔空间。 2017 年上半年，受零差率和医药零售监管趋严的影响，全国

 行业趋势三：消费升级下， 医疗服务的发展机会国内人均医疗支出水平稳步提升，消费升级是医疗服务增长的重要动力国内人均医疗卫生支出持续快速提升，个人支出比例降低为

 中国进行的国际多中心临床试验结果可直接申请上市，进口创新药上市速度将加快，促进国内药品用药升级。 第 19 批优先审评名单中瑞戈非尼以国际多中心临床试验结果申

 行业趋势二——药品生产企业的供给侧改革，看好高品质仿制药结构性机会多重政策推动国产高品质仿制药和国产创新药加速进口替代国内用药结构仍有较大调整空间，进口多、中

 疫苗： 2017 年进入大品种集中获批和放量的时代， HPV 疫苗是首先获批的大品种疫苗行业壁垒高、集中度高，重磅产品多。 疫苗研发周期长、生产技术要求高，

 2018年- 未来，可以期待的是国内首个生物类似药获批；单抗谈判后进入医保，生物类似药获批即享受医保支付；似药适应症外推，降价幅度小，分享肿瘤百亿市场。主流单

   2017 年 1-11 月累积行业数据继续回暖，龙头企业强者恒强。 2017 年1-11 月医药制造业累计主营收入 2.62 万亿元，同比增长 12.1%

生物医药定义生物医药是综合应用生命科学与工程科学的原理和方法，从工程学角度在分子、细胞、组织、器官乃至整个人体系统多层次认识人体的结构、功能和其他生命现象，研究