杰克．格鲁曼差不多是这个领域的大师级人物。格鲁曼从前一直给AT&T负面评级，但花旗CEO桑迪．威尔(Sandy Weill)”询问”他是否能给AT&T一个与之前

尽管华尔街的金融家和金融学者在很多事情上意见不合，但他们都认同公司的收益是股价的重要标杆。当代金融分析的核心是通过精确的收益预测来预测股票波动的。因此，大经纪公

这对投资者来说很重要:如果分析师普遍乐观，带着这种玫瑰色的眼镜，有一很多的失望在最初查看公司或行业时就产生了，而不是因为某件事才产生的。已故认知，理学先驱特沃斯

前面看到，过度自信是一种悄绪，也是一种认知偏见。换句话说，大脑可能被设计成能从任何可以获得的信息中摄取足够的信息。而过滤的过程，如同我们在第3章看到的，只不过是

认知心理学的研究同样证明了人们对预期的正确性过分自信。典型的现象就是，当人们声称自己对某件事的确定性是99%时，通常真实的正确性只有80%这可不是那种在压力下做

他们向8位经验丰富的裁判陆续给出5~40个他们认为与选择跑底的马相关的重要信息。研究显示，裁判们的信心随肴获得的信息的增加而显著上升，但是正确性概率仍然没有变。

通过一种叫徽方差分析(analysis of variance, ANOVA)的统计方法，一种特殊的技术被设计出来以评估专家们的构成性推理能力。其中的一篇研究给

在过去近50年的时间里，认知心理学与理论经济学所走的路完全不同。当经济学家拥抱简单化的实用概念“理性人”时，心理学家构建了一个人类如何处理信息的复杂框架。随着2

华尔街预测成瘾你可能会记得美国民谣兴起的年代，或者你愿意独自探索去发现喜欢的歌，那么你可能会想起伍迪·格斯里(Woody Guthrie)这个人(侮个人都熟悉他

回想起波普尔的言论:只有黑天鹅才能杀死一个理论。不幸的是，对于理论家来说,有太多的猎手游荡在有效市场假说的池塘边，而让他们成为濒临灭绝的物种。然而，这只是有效市

库恩也强调不仅仅新的探索会被否定，其拥护者也可能会偶尔被惩罚。比如布释诺是文艺复兴时期的诗人和哲学家，他被烧死在树桩上，像我们熟知的那样，伽利略被判入狱。有效市

通常科学的目标并不是去质疑那些起支配作用的范式，而是通过它去解释我们认识的世界。与范式的基本原则相矛盾的异常现象是对范式的严峻挑战。范式必须能够解释异常现象，否

卢卡斯的研究结果总结说，美联储不应该积极地去引导经济，而应该只是稳定地提高货币供应址。该研究遭受了理论界尖锐的抨击。原因就在于卢卡斯复杂数学模型的核心是类似于所

萨缪尔森革命。恰恰是强调模仿自然科学进行复杂的量化，而这一想法在第二次世界大战后逐渐成为了主流。在萨缪尔森之前，数学仅仅是基于现实假设的研究的有价值的辅助工其，

如果说经济学家和有效市场理论的追随者从未意识到过他们假设的浅显与弱点，其实是不公平的。理性，经济学的前提，其实是长期困扰经济学理论的一个假设。它提出于18世纪到