在本书即将结束的时候，我们来分析一个对交易者而言非常重要的内容，即对股票投资组合的管理。因为如果始终采用较好的交易策略,并使用正确的资金管理方法，毫无疑向会得到

我们在本书一开始曾提到过，系统应该保证一定的获胜率，或者至少能够保证资金管理原理的正确和有效应用。我们在硬币的抛掷中假设的较高获胜率就体现了这一点(图1.13

至此，我们已经分析了多种交易技巧，它们可以使我们通过操作一种或多种期货，获取尽可能多的利润，但同时要考虑到期货这一金融工具的杠杆作用。然而并非所有人都喜欢操作期

下面继续我们的研究，如果我们使用△值为5000欧元的固定比例法，看看系统的表现又将如何。我们将△值设定为5000欧元，主要因为这与欧元/美元指数策略中风险比例为

下面我们来检验一下，运用这几种著名的资金管理策略操作3种金融工具时的效果，它们分别是固定分数法和固定比例法，并用“核心净值模型”进行计算。首先，我们运用的是风险

究竟哪部分资金才能用于计算合约数呢?这个问题相当复杂。当我们谈到单个金融工具和单个系统时，情况比较简单。首先计算交易退出时的资金，并将其作为下次交易用于购买合约

如果现在我们手中有3种金融工具，结果会怎么样呢?大体上说来，本章的逻辑与前几章类似。对于使用固定分数法的交易，我们从风险比例的角度来分析;对于使用固定比例法的交

可以说，从头一直坚持读到此的读者，应该已经对一些交易概念非常熟悉了。你们可以合上书，将这些概念应用于实践。然面，我建议你们还是再等一段时间,等看完后续几章之后，

选择风险比例仅仅只是我们入市的第一步，第二步就是要考虑如何使资金逐渐增长。现在我们就试着来分析第一年(160 次交易)或第二年(320次交易)之后的情况。下面我

如果我们将3个标准偏差视为可接受的极限范围，那么我们的极限值就可能超过35% (20+3x5)。 一旦我们选择了风险范围和要采用的资金管理方法，就可以模拟1~2

我们在使用某一种策略之前， 最好先搞清楚它的适用范围。因为，如果在不了解其适用范围的情况下而盲目地使用它，容易陷入一种不知所措的困境。只有交易盈利了，我们的心才

在之前的模拟交易中，我们一般将最大亏损额作为系统的止损值。从得到;的数据我们就能很清楚地认识到，实际最大亏损值和系统的止损值绝对不是同一个概念。很多事情会改变股

我们并不能说图6.7中的数值很高，但还是有一些谨慎的交易者对这一结果不满意，那么我们就来研究一下究竟有没有更好的方法。对此，我们应该还记得，固定比例法可以控制回

之前我们只看到了利好的一面，即收益率超过1000%的情况，而忽视了交易中的不利情况。可以看到，还有很多交易的收益率为负值。特别是有25笔交易的结果不仅为负值，而

以A、B、C为例，看看它们究竟有几种排列方法，见表6.5。n个数的排列种类数为n! ,n! =n(n- 1)(n- 2)-.1,在我们上面所举的例子中就是3x2