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利用2008用年2月28日至2009年9月30日上海证券市场认购权证的交易价格,根据公式可以测算到认购权证的隐含波动率。隐含波动率与上证综合指数之间呈现显著的负
利用2007年1月4日至2009年9月30日中国证券登记结算有限责任公司提供的上海证券市场投资者新增开户数,可以描绘出投资者新增开户数的时变情况。从投资者新增开
(一)封闭式基金折价利用2005年1月4日至2009年9月30日上海证券市场封闭式基金的交易价格及单位净值数据,可以测算到封闭式基金的时序折价率。封闭式基金折价
目前,国内学者在研究投资者情绪时。有些采用中国中央电视台“央视看盘”指数。央视看盘指数由中央电视台“中国证券”栏目统计的中国70多家券商和咨询机构的市场分析预测
与实体经济基于已知信息对特定资源、资产现实定价的机制不同,虚拟经济的定价基础则是基于未来的信息,对资源、资产的“未来收益”能力进行评估而定价。证券市场中的定价机
为了验证行业投资者情绪与行业板块收益之间的关系,我们设计了以下回归模型。模型A:基于所有行业的面板数据(Panel Data),通过混合回归(pooled re
构建基于行业的投资者情绪指数有两种方法:第一种方法是先基于各个行业的相关指标,构造一个统一的投资者情绪指数计算公式,然后将不同行业的相关数据代人这个公式计算出不
所谓板块,就是证券市场上在某一特征方面存在共性的一批交易品种组合。芭伯里斯和施莱弗(Barberies and Shleifer,2003)指出,许多投资者在选
投资者情绪与定价异象之间的关系。本节则主要探讨投资者情绪对定价因子的影响。借鉴莱纳特等人(Honcoop and Lehnert,2007)的方法,我们采用两阶
资产价格到底由哪些因素决定?这一直以来都是一个充满争议的话题,也许基本面是决定一种资产价格长期走势的核心因素,但是短期来看,其基本面或内在价值不会持续发生重大变
1、投资者情绪代理指标体系研究投资者情绪的关键在于情绪的测度。目前,衡量投资者情绪的指标一般分为两类,一类是直接情绪指标(或称主观指标),即发布机构通过调查统计
传统金融理论有两个关键假设:理性人和有效市场。然而,在不确定情况下,人们的行为、态度、偏好等并非是完全理性的,市场也并不是有效的,因此,由于忽视了对投资者实际决
违规事件公告之所以选择发生违规事件的公司作为研究样本,主要出于以下考虑:首先,已有研究文献中的重大事件大多属于利好性质的信息,而违规事件则属于利空性质,利用利空
股票异动与澄清公告异动与澄清公告事件的量价分析,这里我们再从市场中真实的账户交易数据来分析股价背后的大型投资者的交易状况,分析是否由于市场传闻导致投资者特别是机
证券市场是典型的信息不对称市场,如果信息优势方利用提前掌握的内幕信息进行股票的买卖操作,则势必会造成不知情交易者的投资亏损。在中国这种指令驱动型证券市场中,广大
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