股价和市场利率反向运动，和债券价格同向运动 一般情况下，如果市场利率与上一年相比大幅上升(如果债券价格暴跌), 股价指数就会大幅下降。股价和市场利率反向运动，和

股市与实体经济变化的先后顺序 如果股价指数的上升速度远远高于实体经济的增速或资金的供给速度，投资者就会担心泡沫破灭而抽走资金。股价指数下降以后，大多数人没能及时

股市与实体经济变化的先后顺序 下面，我们来了解一下股票市场和实体经济是如何相互影响的。 2004年以来随着经济增长率(上市公司利润增长率)的提高，股票市场进入大

股价指数是经济变化的风向标 股票市场和金融市场的相互作用 我们来了解一下经济繁荣期和衰退期，股票市场和金融市场是如何相互影响的。 在经济衰退期，股价指数处于较低

实体经济与金融市场的联动 实体经济 中的“实体” 不仅包括我们用肉眼观察到的商品，也包括满足人们]需求的服务。例如，商业机构的销售行为，贸易、教育、医疗等服务行

商品投资的最佳时机 当原材料价格低于生产成本时，积极买进就有希望获得更多回报。事实上，与石油产量每3~4年平均减少7%相反，对石油的需求正与日俱增。 2006年

商品市场的繁荣与衰退周期 原材料市场也和其他投资性商品市场一样，存在着上升期和下降期。 制造业的繁荣会增加对原材料的需求，如果供不应求，原材料价格就会上涨。 大

汇率上升对出口的影响有多大? 2008年3月(韩元兑美元的月平均汇率为979韩元)以后汇率开始上升，到2008年11月上升到1390韩元(月平均);由于与美国换

谁在左右汇率的升降? 外汇市场与股票市场或房地产市场一样，也有上升期和下降期。我们可以看一下1990年以后韩元兑美元汇率的走势。 1990年外汇危机以后直到世界

转售限制制度 当房地产市场过热时，政府就会强化转售限制制度(在公寓人住前或入住后的一段时间内不得将房产转售给他人)，抑制价格上涨。反之，当房地产:市场开始衰退时

房地产相关制度解读 贷款制度 住房抵押贷款制度，即贷款限额、贷款利率、还款期限等会对房价产生一定的影响。 住房抵押贷款的比例较高，能起到拉动住房价格上涨的作用。

美国房地产市场产生泡沫的原因 20世纪80年代末至90年代末，美国房地产市场经历了10年以上的调整期，价格处于较低的水平。 2000年纳斯达克市场崩溃，经济发展

日本房地产市场出现泡沫的原因在1984年以前，日本的房地产价格与国民的年均收入相比，处于’比较低的水平。 伴随着出口的繁荣，国际收支项目顺差的纪录不断被刷新。不

中产阶层的比重与贫富差距的程度 在经济政策方向上有两种互相对立的主张，一种主张是把增长放在首位，然后由市场这只“看不见的手”来调控;另一种主张是通过分配实现增长

家庭年均收入与房产价格的比率判断房地产价格走势的重要指标是“收人与房产价格比”。房地产不同于其他生活必需品，需要庞大的资金，而不足的资金大部分都是通过银行贷款获