众所周知,这一策略交易的种类和复杂性在增加。每家都有自己的资产估价模型，各种数据中的因素指引着如何决定任意固定收益证券或其衍生品的公允价值。即使一点小小的差别,

可转换套利的基金经理拥有着四个稳定的收益来源:正利差、信用套利、波动性交易以及杠杆交易。1、正利差成功且低风险的可转换套利交易的核心就是基金从两种投资中获得的正

窘境的逆转会导致股价和可转换证券价值的同时上升。例如，可转换证券可能会在股价四十几美元的时候发行，规定的转换价格为50美元(每一份可以转换为20股普通股)。在这

本文的作者之一仍然清楚地记得他以前的公司曾经购买过的最大的一份可转换契约，那时他正在林肯全国可转换证券基金(Lincon NationalConvrible S

可转换证券是固定收益工具的变体，因为它允许持有人利用它来换取发行公司的普通股。可转换债券的可赎回区间是由所谓的契约规定的。例如,在特定日期,发行者可以随时要求以

股票市场中立投资共存在着五种主要风险：选股风险；模型风险；轧空风险；事件风险；以及流动性风险。1、因为股票市场中立的投资策略在很大程度上依赖基金经理的选股能力，

股票市场中立的投资具有三项主要优势：首先,收益同股票和债券市场的相关性相对较低。第二,波动性相当的低。第三,将股票市场中立的投资策略添加至传统的资产组合中，甚至

那么，股票市场中立的基金经理是如何赚钱的呢?在这一策略中有三种产生利润的途径：投资组合中持有的多头、持有的空头以及国债利率的变化。成功的进行股票市场中立投资的核

斯维斯特市场中立股票基金( SciVest Market Neutral Fund )的投资组合经理约翰·施密茨先生(Dr. John Schmiz),详细地说

股票市场中立基金的经理，有时候使用组对交易( Pairs Trading )-就像他们的同行在股票多空交易中所做的一样，或者另一种被称为统计套利( Statis

1、首先也是最重要的是流动性风险。一旦购入了证券，即使是以很低的价格，困境投资基金也会暴露在流动性风险之下，此时如果基金被迫需要出售流动性欠佳的资产，将带来较大

1、因为很多的投资者受到限制，所投资的债权评级不能低于事先建立的标准，或者他们不能购买破产公司的债券，所以困境投资经理的投资领域,竞争较为有限。受到限制的投资者

与美国不同,欧盟(EU)国家并没有为所有国家所接受的统一的破产保护条款。所以,当一家公司面临窘境时并不能很容易的寻求到临时的支援，因为融资的渠道被法律限制着。在

参与困境证券的投资有点像通过窥镜来观察事物。在一瞬间，所有好的会变成坏的，而所有坏的会变成好的。“2002年是一个糟透了的年份。”拥有85亿美元规模的艾威基金(

如果用波动性来衡量，这种策略将比其他一些对冲基金策略的风险高。约定用波动性来代表风险，这是第一个问题。如果风险就被定义为波动性，那么就不存在什么问题。但是，和胆