Ang和Peterso发现高负债的公司有频繁采用租赁方式的倾向。这个结果不应该让人感到迷惑，具有高负债能力之特征的公司，也能从租赁中获益甚多。因此，对单个公司而

我们已指出存在经营性租赁的公司其资产负债表所揭示的负债总额要小于存在资本化租赁或借债购买资产的公司的负债总额。这就意味着那些想要提供良好资产负债表的公司倾向于使

如果租赁是一项好的选择，那是因为以下的观点中有一项或几项是正确的：1.通过租赁可以减税。2.租赁合同可以减少某些不确定事项。3.对于购买一项资产且需要债务或权益

Xomox公司的最佳负债水平下面，我们将介绍精确计算方法，即计算在Xomox公司案例中关于购买和租赁方案之间最优债务水平差异的方法。在第0年，由于公司知道了从第

读者明白如何以简单的方法计算出正确的结果，然而，其分析缺乏直观性。为弥补这一点，本节中我们将介绍债务置换的问题，希望能使“租赁一购买”分析直观、明了。一家公司购

一个评估租赁价值的简单方法：把所有现金流量按照税后利率进行折现。从表21-3中的底行可以看出Xomox公司的租赁方案相对于购买方案的增量现金流量为：由于租赁方案

对租赁的分析较为困难，并且在这方面一些实务工作者与财务学者都犯了一些概念上的错误。这些错误都涉及税收。我们希望能通过一个l年期贷款的最简单例子来避免这些错误。虽

我们将辨明在评价一项租赁时所用的基本现金流量。假设生产电缆管道的Xomox公司正面临一项决定。该公司的业务在不断膨胀，而且最近Xomox公司又得到Trans-H

如果租赁业务能符合国内税收总署所规定的条件，那么，承租人能用租金支出来抵减应税所得。因为抵税效应对任何租赁业务的经济生存能力具有关键作用，因此租赁所涉及的利益各

早在1976年11月以前，一个公司可以通过租赁来使用资产，同时不在资产负债表中揭示该项资产或租赁合同。承租人只需在他们财务报表的脚注中揭示这类租赁业务的信息。因

经营性租赁许多年前，与所租用的设备一起，承租人会得到一名设备操作人员，这样的租赁被称为经营租赁（operating lease）。尽管现在已很难对经营性租赁作一

租赁是承租人和出租人之间的一项契约性协议。协议中规定承租人拥有使用租赁资产的权利，同时必须定期向资产的所有者—出租人支付租金。出租人可以是资产的制造商，也可以是

A. V. Brun和T. T. Tyebjee确定了风险资本融资的六个阶段：1.种子资金阶段。需要一小部分的融资以证实一个概念或开发一种产品。在这个阶段不包括

正如我们已经指出的，风险资本是私募资本市场的一个重要组成部分。至少存在四种类型的风险资本的供给者。第一类，传统上一小部分老牌的、富有的家族为有前途的企业提供创业

假设公司足够大、相当成功、历史悠久，能够在公开发行的股票市场上筹集资金。当然，很多公司还没有达到这一个阶段，因而无法利用公开发行的股票市场。对于刚刚创立或者陷于