另外有一个不错的过去常常用来度量具体个股、行业或广泛市场的定性分析资源—杂志的封面报道。为什么会这样呢？众所周知，杂志出版商总是希望每一期杂志的销量都能达到最大

调查报告尼尔这样评价“专家们”的预测：“无数的预测……很大程度上都是通过将现在发生的事情外推到未来而得到的”。20世纪50年代的情形是这样，今天尽管各种各样预测

人气分析的方法既有定性分析方法，也有定量分析方法。每一类方法都有效，如果是两者搭配起来用则效力可成倍提高。定性法不能从一个实际资金流的分析中得出结论，它要求通过

我的观点是，如果没有扎实的技术分析基础，你就不可能在市场上获得成功。这种基础的内容包括对传统技术指标的了解，以及对你用作“交易驱动器”的一揽子表现出色指标的发展

通过说明为什么华尔街的舆论大师会连续几年（有时是几十年）犯这么可怕的错误，可以作为对不加批判地接受传统投资理念的一个警告，以及“有效市场假设”愚蠢性的一个证明。

技术人员总是说“一切尽在图表之中”，“随机漫步者”却会说“胡说八道”，“一个人根本无法根据图表来预测未来的价格，因为股票价格的运动是随机的。股票当前的价格反映了

波动性交易是应对市场变化的一种预测方法。因为波动性差不多总是处在一个区域之内，因此，对其值的估计比对标的工具实际价格的估计要精确得多。即使这样，你在波动性交易中

大多数交易者发现裸式期权卖出和信用差价期权这两个策略弊大于利。他们想知道是否存在风险有限而盈利空间较大的波动性卖出策略。尽管不太常用，但的确存在着这样的策略。这

一种替代方法是卖出信用差价期权，即卖出虚值期权，但同时买进价格损失更大的虚值期权。这是一种多头勒紧式期权保护下的裸式勒紧期权。这种策略被称作秃鹰差价，有时也被称

裸式期权卖出简单地说就是，你可以将我们上面讨论的方法反过来用于卖出波动性。最简单的波动性卖出策略是卖出无抵补裸式期权。虽然A不一定是最好的或最聪明的方法，但它非

当然，选择了一个头寸或者一个策略仅仅是完成了事情的一半。一旦选定，接下来你就要管理这个头寸。对于这一主题可以进行很长时间的讨论，但为了简单起见，这里我们只讨论一

最后，你必须检查一下基础面，看看能否从中找到导致诺基亚公司期权隐含波动性低的充分根据。例如，通过现金收购诺基亚公司所有股票的行为可能就是原因之一。显然，如果进行

你应该看看诺基亚公司股票实际的价格表现（比如一张图），以便知道它在6个月内在任何一个方向移动22.38点距离的频率。如果你手中有图，并且能够编程，那么你就能明确

为了满足这个准则，你需要进行一个概率计算，最好不但算出股票价格在某一时期末位于某一价格之上的概率，还要算出该时期内任意时刻位于某一价格之上的概率。一个中性跨坐式

考察诺基亚公司以前的600个交易日，其综合隐含波动性变动范围是34%-82%。事实上，36%可确定为隐含波动性的第3个百分点，满足跨坐式买进的第一条准则（也就是