它们是我在石油板块的老朋友，这些工业品周期股的利润主要来自两个方面:生产及纯化和销售。
石油销售公司和精炼公司
原油价格最近几个月来几乎翻了倍，那么来自原油的收益理应也要增加。但是市场似乎预料并适应了这种变化，对这样的高收益视而不见。在德士古石油和雪佛龙实施兼并时，它们承诺引进额外的效能，促进利润增长，但这些似乎充其量只是微小的附带好处。
我参与的更有意思的一项投资要数那些精炼石油并销售石油和导热油的公司，这些公司我至今仍在仔细的考虑之中，它们由于原油价格的上涨而成品油价格的滞后效应被不断挤压。
虽然经营效率将近峰值，但它们并无办法提高石油精炼产品的价格并实现正常的收入。如果要玩工业品周期类股票，这些石油精炼公司就是不错的对象。只不过现在它们的原料油和产品油的差价几乎还接近于零。当然将来不可避免两者之间的差价会扩大，否则总体产能就会缩小而打破市场供求平衡。
事实上，密歇根中部有一家名字叫“茶壶”(teakettle)的小型炼油厂最近就永久性的关闭了。这次关闭的公司将导致这个行业产能的紧缩，虽然这微不足道，但不可完全忽视。这些股票现在需要的只是等待，但将来不可避免其收入会得到改善。
