一、盘面简述:
周三,大盘先抑后扬,早盘一度跌至3022点,随后再演单针探底的反击好戏,最后收于3064点,又一根带长下影的光头中阳。
对于这个绝地再反击,主要有两方面的原因:第一,分时局部出现地量,中间两个小时(10点半-2点)、沪市累计成交455亿元,小时周期的资金惜售,触发了反弹需求;第二,雄安概念再次走强拉起,还是最近的规律,雄安稳、市场就稳。
不过,这也为反弹持续出了难题,因为看整体量能,沪市全天成交1527亿元,日线缩的还不够,而雄安还能否持续再炒呢?目前不大好预期,这也是随后2天需要观察的,一旦雄安难持续、新热点又迟迟不出来,震荡还将有反复。
二、逻辑解析:
1、16年下半年以来,低估值的权重股就开始了相对的走强,一批中大市值、盈利稳定增长的“白马”、“价值”股逆市走高,助推上证50强者恒强,被称为漂亮50;与之相对的,则是高估值中小创的迭创新低,尤其是创业板,除了超跌反弹,几乎难见到行情。
从大的周期来看,的确开启了一轮大的风格切换。原因有三:
(1)政策上正处于收缩周期,去产能去库存去杠杆的“三去”就是对收缩的最好表述,而收缩的结果是大企业受益,尤其是寡头龙头企业,而缺乏核心竞争力的中小微企业则面临生存越来越难的局面;
(2)中小创有解禁减持压力,制度上没有对冲,全年利空中小创;
(3)基于安全属性,因为从估值来看,沪市市盈率目前只有16.2倍,而创业板近50倍、仍在天上;
(4)时间上,过去的5-8年里,高估值的中小创持续强于低估值的权重股,大周期上也有风水轮流转、尝试切换大票的轮动需求。
2、就长线看,仍有继续价值蓝筹股上、高估值题材下的轮动需求,不过,也要注意节奏问题。
参照过往的规律,没有小盘股的活跃为市场提供信心,权重股的走强是有限制的,再加上目前缺增量,也就是说,即使已有风格切换,也是轮动活跃的性质,且权重活跃持续的前提也是要有局部题材热点。
一旦局部热点没了,权重的活跃也将难持续,阶段调整也将不期而至。就像之前有给大家说过的,二八分化后,或者八被二带活,或者二被八拖下来。
三、趋势预判:
技术上,大盘再在3030点附近走出绝地反击,在确认了3030点支撑的同时,也引发了市场对二底的期待。不过,这个二底徒有其形,形态倒是像,但量能还是不大满足,同时,近期反弹乏力的局面仍需改变,尤其是脱离超跌空间后的反弹。
空间上,MA10、MA20以及年线所在的3080-3100点构成了短期的阻力区域,而3030-3050点的支撑区域仍有效,预计接下来有望在这两个区域之间形成一个新震荡箱体,震荡过后、再重新选择方向。而就短期,先冲高、但不过3080-3100点,不进则退、需防回落;先回踩、且不破3030-3050点、量能也有萎缩,该跌不跌、会有再反弹尝试。
四、操作策略:
操作上,仍需谨慎,先维持3成以内的轻仓配置,然后结合短期波动进一步调整策略:
1、如果短期先冲高、且不过3080-3100点,需多看少动,而仓重者更需择机减仓或做反T;
2、如果短期先回落、且不破3030-3050点、量能也有萎缩,可择机低吸、重新配置3成左右的仓位。
另,对于价值蓝筹股,虽处于轮动走强的大周期内,但不适合做短线,而从中期来说、仍需卖涨买跌,目前不适合追买、需等波段调整;而对于短线,局部题材热点以及优质的超跌股仍是首选。