我每个月都会站在一大群人面前，与前总统和前国务卿们一起巡讲，每次我讲完投资策略之后，我总是会在现场回答很多问题。几千人挤在那里提问，有些人确实会提一些非常难的问

对你我这样的小投资者来说，查看投资回报期似乎是无意义的或者没用的策略，因为我们不可能把盈利揣进自己的口袋。我们只是卖掉一些股票，收回我们投入的私房钱。但实际上查

如果我们能以私人公司的价格买到一家好的上市公司，那么按沃伦·巴菲特的说法，我们就拿到了一个“吸引人的价格”。10年或者更短的投资回报期带来的都是吸引人的价格。少

按照这种想法，让我们看一下，如果不加入流动性的价值，考虑一家上市公司会怎么祥。换句话说，我们把一家上市公司当做私人公司估值。如果你只有2万美元用来投资，那考虑买

首先，注意那家河上导游公司的市盈率是5，而我兄弟的公司是9。第二，投资回报期分别是5年和6年半。市盈率和投资回报期这些数字将会影响到购买者愿意为一家私人公司付多

贮存意味着我们会长期持有一家公司。当“大家伙们”离场的时候，我们也不会售出。实际上，你将会看到，当“大家伙们“卖出的时候，我们会继续买进。所以，我们要对安全边际

根据我们已经完成的课外功课。以下是计算北伯灵顿公司标价的步骤看看我们得到的增长率,14%，24%，8%，11%，我想用12%，因为表认为北伯灵顿公司在未来50年

检查债务。看一下资产负债表，如图4-8。 你可以从中期资表产表看到负债最近的债务数据，90.99亿美元。他们能否用3年的净收益还清？让我们看看，看一下底部的净利

净值增长率是要检查的重要数字，或者叫每股账面价值增长率。账面价值随者不常要被用于维持公司运营的盈利而增长，它的增长率最终体现在股价的增长速度上，因为股价会随着真

衡量投资回报率走势的一个次要因素是股本回报率。你可以把股本回报率看做投资回报率的＂弟弟”，但股本回报率和投资回报率的增长不完全一样，股本回报率的计算不考虑借来的

2008年，沃伦·巴菲特以每股79~84美元的价格买了大约60亿美元的北伯灵钡铁路公司的股票。我决定以这家名为北伯灵顿的公司作为例了，因为它并不完美。这家公司并

如果遵照《股票投资的一号法则》中的交易策略就能令你摆脱困境，那你为什么还要研究贮存策略呢？这与当前市场的状态有关，另一方面，也因为实施交易策略的技术工具不是免费

相对现在手头拥有的现金、房产、净资产，一家公司的价值更加取决于其未来收益。 想要计算出目标公司的合理增长速度，你必须对这个行业和这家公司有很好的了解。你不能回避

股票之所以总是按照市盈率的倍数定价，是因为没有人会按照一个公司的单倍市盈率卖出股票。这样做太愚蠢了。只要出售者自已持有这些股票，他们就能很容易地得到单倍的市盈率

华尔街有很多废话和术语用来描述“价值＂。有些人把它称为“内在价值”；有些人称它为“零售价值”；有些人把它定义为”作为一个企业的价值＂。我呢，把它叫做“标签价格”