问题提出的背景。关于将封闭式证券投资基金转为开放式基金的话题已多次被市场人士提出。其具有实际的背景和实在的理由！ 2001年至今两年多来，我国股指连续下挫，给封

1.分类理由。为了醒目起见，这里我们将证券基金与产业基金的概念拿来对比一下。 我们曾指出，基金的这种分类所依据的标识是其所投资的对象或投向，但其在实践中的意义比

（1）两种基金概念。投资基金按其受益凭证可否赎回的不同，又可分为开放型基金和封闭型基金。这也是基金的一种重要的分类。 封闭型基金是经理公司在设立基金时限定了基金

1.契约型基金。契约型基金又叫单位信托基金，它是最早、最流行的基金。目前，英国、日本、新加坡和我国大陆、香港、台湾大多流行此类基金。 契约型基金是专门投资机构共

在图12-2中只是简单地描述了投资基金的资金流程的系统，投资基金系统还有一个重要环节未予揭明，即当投资者向基金缴纳了投资资金后所取得的凭证（基金券或基金受凭证）

国家投资基金与民间投资基金最本质的区别不是它们一般规模较大，而是它们具有较为科学有效的“三权分立”机制，即发起人组建基金公司之后，即将其经营权委托给了“管理公司

从上面投资基金的特点中我们不难看到投资基金的重要作用：1.有利于广大的投资者。例如，我国股市到2003年深沪股民已过7000万人，但其中大多数是中小散户，他们大

从上面投资基金的涵义中我们知道：基金既是购买证券或股权的资金，又是一种可供交易的证券。而且一种投资基金还可以作为购买另一种投资基金的投资资金，即存在着投资于基金

投资基金机制是一种间接投资（证券或项目）的制度或机制。对证券投资基金来说，它可通过这种“信托”投资，让众多的不能亲临股市操作的人通过“基金”这种规范机制间接地进

(1)溢价谜团。资本定价模型揭示了股票收益、风险与股票价值之间的联系。它将股票收益率高出无风险资产收益率的部分叫作“股票溢价”。 1972年有人对1931—19

有效市场理论、资本资产定价模型等构成了现代金融学的经典内容，它们的共同特点是以理性人为假设前提，在信息完全的情况下对金融资产定价行为进行研究。在20世纪80年代

一、具有双重认识观点的人诺贝尔经济学奖获得者、美国经济学家夏普是位“有效市场”论者，但他同时对“跑贏大市”等“行为经济”观点倍感兴趣。他认为“跑贏大市”的惟一方

2000年获得诺贝尔经济学奖的卡尼曼和泰勒创建了行为经济理论。作为经济学界“金科玉律”的萨谬尔逊〈经济分析基础》一书是以数学模式著称的，它1947年问世。而19

1.指数基金有效性。有效市场理论认为：在有效的市场中参与者都是理性的，因此，人们不可能得到非常的收益。投资者只要能得到市场平均收益率就是成功的，因为市场上没有免

有效市场理论是美国经济学家法玛提出的，而且影响金融市场界已40年。它是一种实践证明十分科学合理的投资理论。1969年法玛在给美国金融协会年会报告中指出，“在一个