一个投资过程一定会涉及以下三个问题：“买(卖)什么?什么时候买(卖)?买(卖)多少?”说的云里雾里，到最后仍然还是要落实到这三个根本的问题上来。比方说央行收缩流

对于这一节的前两点——坚实基础与空中楼阁，马尔基尔其实有很不错的论述。唯独数量化这个概念却没有得到很好的阐述。为了结构的完整，我们简述如下。三种理论 坚实基础：

竞价机制可能是笔者见过的最精巧的发明之一。在利益的驱使下，它可以使公开的盈利策略的利润空间立刻消失。当然，二级市场交易的根基是非一致预期。如果所有的持有人都预测

经过上一节的描述，可能读者已经感觉到了笔者的倾向：我暂时没有否定任何一种分析手段。这可谓是冒天下之大不韪，我将因此失去很多因“鄙视技术分析而倒了胃口”的行业分析

效率市场理论的三个层面市场有效性是需要考虑的第一个实质问题，它是分析手段是否合理的前提。学术界关于有效性有三个层面的定义。 弱有效性：证券市场价格充分的反映了历

“任何人都可以对市场如何运行提出自己的理论……真正重要的问题是：它管用么?”——马尔基尔《漫步华尔街》 关于如何看待这个市场，相关的书籍很多，角度也是多种多样。

商品期货套利盈利的逻辑原理是基于以下几个方面的：相关商品在不同地点、不同时间对应都有一个合理的价格差价；由于价格的波动性，价格差价经常出现不合理；不合理必然要回

其他套利除此之外，还有一些其他的套利模式，主要如下：1、与股指期货共同套利股指期货和ETF的共同套利又称指数期货合约与现货指数之间的套利。一般来说，现货指数和指

SVM算法是一种学习机制，是由Vapnik提出的旨在改善传统神经网络学习方法的理论弱点，最先从最优分类面问题提出了支持向量机网络。SVM学习算法根据有限的样本信

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计算持有成本(无套利区间)因为是期现套利，所以持有成本以持有现货到期交割为基础，一般会发生交易交割手续费、运输费、交割费、仓租费、增值税及资金利息等费用。每个地

套利准备工作1、套利经验模型的建立对于拟套利的两个合约(或多个合约)之间的价格波动，需要处理较长的历史数据来反映彼此的关系。一般而言，数据年限越长，所显示的套利

1)编码问题编码是遗传算法要解决的首要问题，常用的编码方法有二进制编码、格雷码编码、实数编码、符号编码等，针对不同的问题要采用不同的编码方法。下面介绍几种常用编

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