跨市场套利(跨市套利)投机者利用同一商品在不同交易所的期货价格的不同，在两个交易所同时买进和卖出期货合约以谋取利润的活动。当同一种商品在两个交易所中的价格差额超

期货套利(arbitrage)是交易者利用期货合约标的物在不同市场、不同月份、不同品种之间出现相对价差(spread)时，通过低买高卖的方式从中获取低风险或几乎

期货投机交易者试图对期货市场未来价格的走势下赌注来获取价差收益。期货投机者通常平仓了结持有的期货合约，而不进行实物交割。投机者根据自己对期货价格走势的判断，作出

现货价格和期货价格均下降，但现货价格的下降幅度大于期货价格的下降幅度，基差缩小，从而使得经销商在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格下跌

现货价格和期货价格均下降，但现货价格的下降幅度小于期货价格的下降幅度，基差扩大，从而使得经销商在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格下跌

现货价格和期货价格均上升，但现货价格的上升幅度小于期货价格的上升幅度，基差缩小，从而使得加工商在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失小于在期货市场上因价格上升

基差(basis)是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品近期合约的期货价格之差，即:基差=现货价格-期货价格。例如,2003年5月30日大连大豆

按照持有期货合约的头寸方向，套期保值分为卖方(空头)套期保值和买方(多头)套期保值。卖出套期保值(short hedge)是套期保值者为了避免价格下跌的风险通过

期货交易者的类型有三种:对冲者、投机者和套利者。对冲者(hedg-er)，通常意译为套期保值者，通过期货合约来降低由于未来市场价格变化的不确定性所可能引起的风险

期货合约(futures contract)是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点、按照特定的价格交割一定数量标的物的标准化合约。此处标的物又

期货(futures)是期货合约的简称。期货市场最早萌芽于欧洲，期货交易的历史可以追溯到中古时代的远期交易。在古希腊和古罗马时期，曾出现过远期或期货性质的大宗货

1988年深发展成为建国后首只公开上市发行的股票，标志着现代中国证券市场的诞生。时至今日，中国证券市场经历了整整20年的发展历程，市场制度和交易规则不断修改和完